美收益率正面临关键变盘点 黄金美元强弱格局会否剧变?

2018年01月03日 00:08
来源: 中金网
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
阿基米德曾说道:“给我一个支点,我能翘起整个地球。”而美债收益率就好比这个支点,能够翘起整个金融市场。眼下,美债收益率正在面临关键变盘点,一旦逆转下滑走势,恐将改写黄金与美元的角斗格局。

K图 gc00y_0

  阿基米德曾说道:“给我一个支点,我能翘起整个地球。”而美债收益率就好比这个支点,能够翘起整个金融市场。眼下,美债收益率正在面临关键变盘点,一旦逆转下滑走势,恐将改写黄金与美元的角斗格局。

  通常而言,债券市场主要由大型机构投资者主导。散户可能更热衷于游走在期货、外汇、股票市场,对债券的投资兴趣相对较小。不过,诸如“美债发威救黄金”、“美债大跌利空美元”等报道屡见不鲜。投资者不能忽视债券市场的变化,因美债收益率走势对黄金、美元存在一定的影响。

  目前,十年期美债收益率面临一个关键变盘点,正在测试自1987年以来旷日持久的下行通道阻力线。

  市场研究机构13D Global Strategy and Research指出,下图可能是当前金融市场至关重要的技术图,一旦十年期美债收益率向上突破阻力线,或意味着将大幅上涨,逆转几十年来的下滑颓势,从而改变整个金融市场的格局。

  由于美债收益率和美元走势存在一定的正相关关系,一旦长期美债收益率强势反弹,美元有望重振雄风,非美货币恐将集体承压。美元兑日元曾在2017年三度闯关114,但都是以失败告终,若美债收益率上升,美元兑日元有望上破114大关。另外,如果美债收益率飙升,或将导致黄金下挫,改变“黄金强势、美元疲软”的局面,备受关注的黄金美元角力格局料将发生翻天覆地的变化。

  那么,长期美债收益率能否挣脱数十年下行通道的桎梏,在金融市场掀起一场风暴?

  《华尔街日报》专栏作家克鲁格(Daniel Kruger)指出,从过往的情况看,债市的主要参与者是大型机构投资者。不过,随着美国人口老龄化问题不断加剧,散户越来越热衷于购买美债,正在成为抑制长期美债收益率上升的一股重要力量。

  美国财政部公布的数据显示,散户对美债投资基金的购买量暴增,从2009年的3500亿美元上升至2017年的9170亿美元,创下历史新高。与此同时,随着美联储在金融危机后长期保持超宽松的货币政策,外国政府对美债的持有量呈下行趋势并接近历史低位,从2009年的6000亿美元削减至2017年的3160亿美元。从数据的分化可以看出,目前散户在债市扮演着越来越重要的角色。

  在美债收益率接近千禧年以来的低点之际,市场传出了质疑的声音,分析师认为当前购买美债存在巨大的风险。Treasury Partners首席投资官、在《巴伦周刊》评选的百大咨询师排名第七的萨帕斯坦(Rich Saperstein)正在建议客户从长期美债撤资,转而投资短期企业债券。

  此外,Independent Financial Counselors金融咨询师肖特基(Gary Schatsky)指出,目前美债收益率处于历史较低水平,同时标普500指数回报率达到惊人的两位数,债市的资金可能会流向股市。

  不过,虽然不少分析师认为购买长期美债存在风险,但随着美国人口老龄化问题加剧,投资者对长期美债的整体购买热情有望保持稳定。据美国人口调查局(Census Bureau)公布的数据,2016年美国超过65岁的人口数量为4920万人,较2000年的水平大增约40%,这意味着美国老龄化进程正在加速。

  现年58岁的会计师纳达西斯(John Nederhiser)在接受《华尔街日报》采访时表示,在临近退休之际会坚持对长期美债的购买。《华尔街日报》专栏作家克鲁格指出: “投资者在迈入退休年龄的时候往往会增持长期美债,因此长期美债的收益率接下来或将难以飙升。”

(原标题:美收益率正面临关键变盘点 黄金美元强弱格局会否剧变?)

(责任编辑:DF372)

7545人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 代码
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • 代码
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-54509984 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509988-2345/021-24099099