都在担心市场末日!这几张图告诉你为何“熊”就是不来

2017年12月01日 22:11
来源: 黄金头条
编辑:东方财富网

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  在美股的持续高涨之下,市场一直在默默等待着逆转的到来,对黄金市场而言,避险情绪的缺乏正是其迟迟难以突破的一大因素。

  然而,分析机构ANG Traders指出,从多个角度来看,这个高涨的市场,距离“末日”似乎还很远。

  利率

  每当10年期债券收益率和2年期债券收益率的差值逆转,往往就意味着衰退即将出现,并且熊市马上就要到来。

  通常来说,10年期债券收益率减去2年期债券收益率变成负值之后的12到18个月,就是标普500指数触及顶部的时候。今年5月,这两大收益率差值为0.96,如果其下降速度维持,那么到两者差值转为负值差不多需要12个月,而衰退则还有12到18个月才会出现。

  6个月后的现在,这两大利率差下跌到了0.59,如果继续这样下跌的速度,那么到明年年中就将逆转为负值,也就意味着到2019年年中可能迎来衰退。

  联邦利率

  在本个牛市的前7年,美联储采取了零利率措施,但在近两年,美联储开始缓慢加息。

  市场通常认为,加息和牛市是不太可能一起出现的。然而事实却是过去四个加息周期都是出现在牛市中的。

  也就是说,加息不会带来熊市,只是过高的利率才会带来熊市。而从上世纪80年代以来,曾经过高的利率一直在持续下降。

  从利率的下降趋势线来看,到2019年美联储最多把利率上升到2%至3%之间,意味着熊市可能还很远。

  工业生产

  上升的工业生产和牛市有着很大的相关性,而眼下,工业生产还在增加,这也表明了牛市不会到来。

  GAAP收入

  在今年5月,GAAP收入为94.55,目前上涨了10%到104.02,在收入上涨的状态下,同样意味着熊市不会的到来。

  技术指标

  目前标普500指数的8个月移动均线维持在12个月移动均线上方,MACD持续上升,ADX也仍然显现出看多形态,RSI和随机指数也仍然在高水平。

  ANG Traders指出,这表明了牛市在技术面上是成熟的,而一年多种市场都没有出现超过5%的修正,这意味着未来会出现比较健康的回落,但并不会就此开始一个熊市。

  投资者情绪

  当标普500指数达到顶部的时候,通常和AAII投资情绪有着较强的相关性,在每个顶部时,投资者的情绪都是大于50%看涨,低于30%看空。

  而在美股持续的上涨后,投资者仍然有很高的警惕性,目前35%看涨,30%看空。因此也表明了市场还没到熊市快要到来的时候。

  总体而言,整个市场从基本面、技术面和投资者情绪这几方面来看,或许我们即将迎来目前这个牛市的最后阶段,距离修正不远,但衰退和熊市还颇为遥远。

(责任编辑:DF134)

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