黄金就快要被采光了?将要疯涨至5000美元/盎司?

2017年11月02日 07:53
来源: 智通财经
编辑:东方财富网

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  有报道称,全球能发现的金矿数量在明显下滑。传说中的金矿区,例如南非的威特沃特斯兰德盆地(Witwatersrand Basin)、内华达州的Carlin Trend和澳大利亚的“超级金矿坑” (Super Pit)接近它们的生命周期尾声,它们很可能将成为过去的事。

  从中长期来看,这可能将导致供需失衡,最终对金价产生强劲的上行压力。

  金价将回升疯涨至5000美元/盎司?

  如果你回顾一下70年代、80年代和90年代,每个十年中,该行业至少发现了一个5000万+盎司的黄金矿藏、至少10个3000万+盎司的矿藏,和无数个500万-1000万盎司的矿藏。但是你再看看过去15年里,我们没有发现5000万盎司或3000万盎司的矿藏,只有少数几个1500万盎司的矿藏。

  黄金生产商Franco Nevada联合创始人兼总裁Pierre Lassonde指出,目前很少有新的大型矿山被发现,主要是因为为了降低金价,黄金生产商不得不削减勘探预算。今年早些时候,标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)称,涉及有色金属开采公司的勘探总预算在2016年连续第四年下跌,预算降至69亿美元,创下11年来最低点。

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  而且,一个新矿发现到开始生产黄金,平均需耗时7年,因为要进行可行性研究、项目审批和其他环节,且未来几年产量或将加速下滑。

  Pierre称,未来几年黄金价格走势并不重要,但产量正在下降,这意味着金价的上涨压力可能非常大,会疯涨至5000美元/盎司吗?

  黄金产量达到峰值了吗?

  黄金既是稀缺又是有限的,它之所以受到如此高度重视,是因为勘探者现在不得不深入挖掘,冒险到更为极端的环境中寻找经济上可行的矿藏。

  导致产量下降的其他因素,包括更严格的规章制度和更高的生产成本。与原油行业不同的是,黄金行业并没有发明“水力压裂法”来从难以到达的地区提取黄金,尽管全球最大黄金生产商Barrick,已经尝试在其位于内华达州的科尔特斯项目中使用传感器。

  看看曾经是世界上最大的黄金生产国南非的年产量有多大的下降。19世纪80年代发现的南非威特沃特斯兰德盆地的黄金矿藏,开发了人类历史上逾40%的黄金,并助力约翰内斯堡成为世界上最大和人口最多的城市之一。今天,在撒哈拉以南的非洲,南非的经济是最发达和稳定的,这一切都要归功于黄金。

  1970年,黄金生产商开挖了超过1000吨的巨量。从那时起,产量就稳步下降。南非不再位居榜首,2016年该国只生产了167.1吨,比1970年的峰值下降了83%。同时,世界上开采最深的矿山、深达2.5英里的南非Mponeng金矿山,继续进一步向下开探,成本也越来越高。

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  澳大利亚的黄金矿藏可能在未来四年内也会经历类似的衰退。有研究机构称,从现在起到2057年,澳大利亚的黄金产量将出现显著下滑。届时,该国71个目前经营的矿山中,67个将被开挖耗尽,大多数将在未来几十年关闭。任何额外的生产将取决于新的勘探成功,但如果生产商不投资勘探,且澳大利亚政府不放宽采矿空间规则的话,这将变得越来越困难。

  矿业咨询公司MINEX估计,“澳洲黄金行业若想较长期保持在目水平,要么需要支付双倍成本进行勘探,要么需要产量翻番。”

  不过,大型黄金矿藏仍在不断发现中。早在今年3月,中国产量第二的黄金生产商——山东黄金集团表示,该集团在中国东部发现金矿,预计该金矿拥有380吨黄金储备,这将是中国最大的金矿。该矿床矿体走向长度超过2000米,单矿体局部厚度67米,目前已探获黄金金属量382.58吨,平均品位4.52克/吨。有分析人士估计,如果该金矿开始开采,预计寿命长达40年。

  此外,10月,有报道称,多伦多Seabridge Gold在加拿大的不列颠哥伦比亚省也发现了一个大型金矿,这是在冰川消退后发现的,预计产量高达780吨。

  Seabridge首席执行官Rudi Fronk还称,随着冰川融化,未来可供勘探的区域会越来越广。该公司目前已获得开采该金矿的许可证。

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  勘探预算跳涨得多严重?

  黄金勘探预算占全球年度商品的一半以上。根据标准普尔全球市场情报,截至9月的12个月的商品勘探预算,出现自2012年以来首次上涨。预算同比增长了14%,达到79.5亿美元,黄金占了大半。在此期间,黄金生产商在勘探方面花了大约40亿美元,大约是所有有色金属矿预算的一半。

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  但由于勘探成本越来越高,大型生产商很可能会决定收购一些规模较小、利润丰厚的生产商,比如,去年,Goldcorp收购了Kaminak Gold;今年5月,El Dorado宣布斥资5.9亿加元收购 Integra Gold.

  鉴于黄金开采趋势,有分析称,在投资组合中持有5-10%的黄金是必要的,另外还可以关注被低估的黄金股。

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(责任编辑:DF306)

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