有个盼着美元走软的总统 贵金属怎能不涨?

2017年04月17日 13:11
来源: 金十数据
编辑:东方财富网

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最新的COT报告显示,随着投机者连续第四周增持黄金和白银,投机性净多头头寸再度上涨。

  最新的COT报告显示,随着投机者连续第四周增持黄金和白银,投机性净多头头寸再度上涨。本次COT报告的统计时间截至上周二(4月11日),在美国总统特朗普发出“美元过强”的言论之前已经结束,该言论一度推高黄金至接近1290美元/盎司,这意味着上周的持仓数据比最新的COT报告仍要乐观,但从反向角度看,这反而可能令投资者感到不安。

  尽管如此,投资者看好仍黄金有迹可循,近期地缘政治不确定性在贵金属投资市场上仍占有主要地位,朝鲜半岛局势一触即发,法国大选仍然存在不确定性,土耳其全民修宪公投通过,但反对党称有违规投票行为……这些均将在一定程度上推高金银价格。受避险情绪影响,现货黄金周一(4月17日)早盘一度突破1295美元关口,最高至1295.45美元/盎司。

  具体数据显示,基金经理的黄金多头仓位增加15827手合约,空头仓位则减少8975手。虽然多头持仓增加,但COT统计当周金价下跌约5美元/盎司,这并不是一个乐观的信号,与此前录得同样多仓增量相比,此次金价上扬势头疲软。

  上一次黄金净多仓连续五周增加是在2016年7月初,当时黄金上涨至当年高位。这看起来似乎是负面消息,但从另一个角度来看,那期间净多头仓位为28.6万手合约,而目前仅有14万手,表明净多头仓位还有进一步增加的空间。

  下图红线、蓝线、黑线和绿线分别为对冲基金(规模最大的投机性交易商)、掉期商、生产商和其他可报告持仓,粗蓝线代表的是同期贵金属价格走势。可以看到,黄金的投机性净多头头寸增加了2.4万手和14万手合约。

  而白银的投机性净多头头寸增加至9.9万手合约。这是目前统计中白银投机性仓位的最高水平,甚至高于2016年的峰值。当前白银价格仍在19美元/盎司以下,而在2011年白银价格接近50美元/盎司时,投机性净多头头寸远低于现在的水平。

  除非白银实物需求强劲,否则投资者须对此保持警惕。然而,美国铸币局的银币销售是全球最大的白银实物需求,下图显示,2017年白银销售量极低,增长速度远低于去年。截至今年3月份,银币销售量达到800万盎司,预计全年为3200万盎司,较去年同期减少近20%。

  上周三(4月12日)美国总统特朗普在接受《华尔街日报》采访时,简明阐述了他对美元、中国是否为汇率操纵国以及耶伦任期问题的态度,特朗普为美联储的低利率政策平反,并重拾今年1月的论调,表示美元如今“太强”。

  几十年来美国总统对美元的态度无非有两种,一是避而不谈,二是支持强劲美元,但特朗普反而“不按常理出牌”,这对美元而言肯定不是积极消息。此外,现如今特朗普表示喜欢并尊重耶伦,这种态度与他在竞选期间的立场有所转变,为耶伦明年连任提供了可能性。若特朗普不愿看到“强势美元”,他可能通过政策和提名美联储主席来推动美元走软。

  目前金融市场除了与地缘政治风险相关,还有一个可能推动美元走软的美国总统,若是这样,中长期黄金的前景十分明朗,但短期黄金和白银看涨情绪极度高涨,因此短期回落的可能性较大。

(责任编辑:DF306)

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