四大因素看涨黄金 突破1375或为牛市起点

2017年10月10日 15:12
来源: 图表家
编辑:东方财富网

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  黄金和美元再次出现强的负相关。上周五,美元在形成新高后从94.1回落至93.6,黄金从周内低点1262.8涨至1274.9。从上周整体来看,黄金下降0.8%,美元上涨0.8%,但是白银上涨0.7%。分析机构Simple Digressions分析白银黄金比、黄金股指数/黄金、基金经理持仓及美元指数后指出,黄金的前景看涨或至少处于调整阶段。

  白银黄金比贵金属市场最常用的指标之一,一般而言,在贵金属市场处于牛市时,白银的涨幅超过黄金,白银黄金比上行,反之在熊市时该指标下行。

  图为白银黄金比的日线走势。自2016年12月以来,黄金价格走高,但是在2016年12月至2017年7月初期间,白银黄金比下行(红色箭头)。也就是说,该期间黄金价格的上升趋势并未得到白银黄金比的支持。

  2017年7月初,情形发生转变,白银黄金比和黄金价格同时上行(绿色箭头),这意味着贵金属市场处于正常的牛市之中.

  从更短的周期来看,上周五白银黄金比突破短期阻力(蓝色矩形的上沿).

  总之,黄金看起来正试图开启另一段上升趋势,而这受到白银黄金比的支撑。

  另一个重要指标为黄金股指数与黄金价格的比率。如下图所示,目前该比率远高于2016年年初的水平(红色圆圈)。并且在2016年8月开始的大幅回落后,该比率自2016年末起再次处于上升趋势中(蓝色箭头).

  分析机构Simple Digressions认为目前市场处于合理的阶段,黄金矿业公司的盈利需要黄金价格相对较高且稳定。今年黄金的平均价格为1253,高于大型黄金矿业公司的平均生产成本1016.

  下表为基金经理的黄金期货持仓,截至10月3日前的一周,基金经理减持黄金期货的多头持仓1.48万手,远低于前一周的减持规模。同时,空头持仓增加1759手,也远低于前一周的增持规模。因此净多头持仓的减少量低于前一周。

  分析机构Simple Digressions认为从持仓数据来看,基金经理产生的卖压正在消散。

  从美元指数方面来看,大型投机者的空头持仓和多头持仓的变动均不大。分析机构Simple Digressions认为,美元很可能处于调整阶段,黄金和白银或受支撑上行。然而,若美元的调整不能提振贵金属,则贵金属看涨观点失效。

  从长期观点来看,一方面,黄金价格突破长期下降趋势线(绿线)且高于2016年12月的底部(红色圆圈),此为黄金的看涨因素;另一方面,黄金仍然低于2016年7月的前高1375,只要价格没能突破该阻力,黄金仍有可能进入熊市。

  分析机构Simple Digressions认为,从白银黄金比、黄金股指数/黄金、基金经理的黄金期货持仓、大型投资者的美元指数期货持仓来看,黄金市场偏向于看涨状态。若黄金突破1375则确认进入新的牛市。

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(责任编辑:DF134)

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