利率上升反而支撑金价 金价年底有望升至1400美元?

2017年07月14日 04:40
来源: 汇通网
编辑:东方财富网

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金价自今年6月6日创下1295.80美元的高位后,直到7月7日金价已经大幅下跌了6.8%。很多投资者会关注,金价本周反弹会延续下去吗?在2017年的其它时间,金价会上涨还是下跌呢?

  金价自今年6月6日创下1295.80美元的高位后,直到7月7日金价已经大幅下跌了6.8%,至四月低位的1209.70美元。本周金价反弹回升,最近三个交易日上涨超过1%。很多投资者会关注,金价本周反弹会延续下去吗?更广泛的问题是,在2017年的其它时间,金价会上涨还是下跌呢?

  分析师给出了不同的观点

  接下来我们看一下分析师的预测。一些分析师对金价下半年的行情表示乐观。货币早报资源专员Peter Krauth预测,到2017年底,黄金价格将从目前的1,220美元水平再次回升至1,400美元。

  一些分析师表达了谨慎的观点。这些分析师们警告说,世界主要经济体央行的紧缩政策可能进一步增强,这将会使得2017年下半年金价的走势步履维艰。全球经纪ThinkMarkets首席市场分析师Naeem Aslam就表示,全球央行的鹰派政策可能会施压金价跌至每盎司1,200美元以下。

  基于以上两种观点,我们该如何判断呢?

  货币早报资源专员Peter Krauth给出了他的解释,或许能给投资者更多的参考。Peter Krauth认为,金价的走势和利率对金价长期的影响有关,短期内,利率的上涨对金价不利,但从长期来看,利率上涨反而会支撑金价大幅走高。

  短期内,利率的上涨对金价不利

  当前金价自6月6日高点下跌6.8%的最大原因是欧洲央行和美联储加息。这是当前对金价的主要看跌因素,因为加息反映了经济健康,作为对冲经济衰退的品种,黄金的吸引力自然变小。

  6月27日,欧洲央行行长德拉基表示,欧元区通货膨胀上升可能阻止欧洲央行的债券购买计划。德拉基认为有理由将欧元区的利率缓慢上调。毕竟,6月份欧元区通胀率同比上涨1.3%,超预期为1.2%,显示欧洲经济健康状况改善。

  而美联储则将联邦基金利率由6月14日的0.75%-1%提升至1%-1.25%,金价在以后的三周时间内下跌2.3%。美联储表示,如果经济足够强劲,还会继续提高利率。

  美联储主席耶伦本周三和周四在国会作证,虽然她强调当前通胀低迷,但她同时也表示,2017年第二季度经济表现良好,并暗示年内还会进行第三次加息。

  长期内,利率上涨将支撑金价走高

  虽然短期内利率走高,黄金价格下跌,但从长期角度来看,利率上涨反而会支撑金价走高。

  Peter Krauth指出,下面的图表正好显示出今年提高利率会提高黄金价格的原因,这张图表支持我们对2017年黄金价格预测,也就是年底金价有望升至1400美元。

  Peter Krauth指出,近年来,美联储重启升息步伐。2015年12月开始第一次升息,而2015年12月也刚好是金价阶段性的低位。接下来,我们再来看下面的图表。

  图:长期来看,金价和利率走势方向趋势一致

  上图所示,在20世纪70年代,美联储将利率上调到了耶伦时代无法想象的水平。但是,在美联储上调利率的同时,金价却走出了一波长期的牛市行情。

  上图所示,在十年间的大部分时间里,美国联邦基金利率都在5%以上,甚至在1979年达到15%左右。同时,黄金价格从1970年1月的每盎司34.83美元大幅上涨了1335%,到1980年1月达到了500多美元。

  这张图清楚地说明了长期来看,利率和黄金价格可以同向升高。

  接下来,我们再来看2015年12月,美联储自2006年以来首次提高利率,金价的长期牛市很有可能会自此开启。

  自2015年12月16日美联储十年来首次加息以来,黄金价格从1,076.80美元升至1,222美元,涨幅13.5%。利率目前处于1%-1.25%的范围,而未来的利率也会不断上涨,这很可能将继续支撑金价。

  Peter Krauth强调,金价年内的走势也会符合之前的长期规律,到年底,金价有望升至1400美元。

(原标题:利率上升反而支撑金价,金价年底有望升至1400美元?)

(责任编辑:DF318)

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