非农夜空头狂欢继续?警惕“黑天鹅”引爆黄金

2016年12月02日 19:48
来源: 黄金头条
编辑:东方财富网

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11月非农、周日意大利公投等风险事件前市场交投谨慎、等待方向选择。

  周五,现货金价企稳于1170附近,美元指数回落至101关口下方,11月非农、周日意大利公投等风险事件前市场交投谨慎、等待方向选择。

  本次非农影响几何?

  北京时间周五21:30,美国劳工部将公布11月非农就业报告,这将是美联储12月13-14日议息会议之前的最后一份非农报告。

  当前市场普遍预计,只要11月非农表现不太糟糕,美联储12月加息几乎已“板上钉钉”。

  经济学家预计,11月美国非农新增就业18万人(前值为16.1万),失业率4.9%,平均每小时薪资同比增长2.8%。到目前为止,今年新增就业人数平均为18.9万。

  目前机构几乎一致认为,目前并无阻碍美联储加息的因素,只要数据尚可,美联储就会在本月加息。

  摩根大通经济学家Bruce Kasman, David Hensley周一在报告中称,自美联储11月会议以来,美国经济数据都不错,预计11月非农新增就业20万,几乎能够敲定12月的加息。

  但摩根大通同时指出,美元贸易加权汇率自美国大选以来涨约4%,若美联储12月加息,可能会引发对2017年上半年经济和通胀的下行风险担忧。

  道明证券分析师在报告中写道:“新的反映近期就业增长趋势的(17.5万-19.5万)、稳健的报告将令美联储在12月加息更为安心,尽管我们认为现在加息的门槛比较低,就业只要以均衡速度(约10万人)增长可能就足够了。”

  “周五的非农数据将被美联储密切关注,”管理着45亿美元资产的Boston Advisors LLC投资组合经理James Gaul也认为,只要数据不会意外大幅下行,那么美联储12月就会加息。

  纽约股票研究和交易公司Rhino Trading Partners首席策略师 Michael Block则表示,短期债券收益率走高尤其将有助于美联储加息,无论非农数据表现如何。“这对于美联储来说更为容易,因为市场都在说,‘没关系,加息吧。’若就业表现负面,市场才会质疑12月是否会加息。”

  周三公布的“小非农”就业数据十分强劲,或许预示着11月非农数据依然亮眼。11月ADP就业人数增长21.6万人,创6月以来新高,大幅高于预期的17万人,前值14.7万人。

  “劳动力市场表现非常好,”Moodys Analytics首席经济学家Mark Zandi,“特朗普将继承一个十分强劲的经济。”

  在经济和金融市场均保持稳定的情况下,美联储主席耶伦近期也暗示了加息即将到来。

  耶伦11月18日在国会证词中曾表示,加息可能相对快地到来,维持利率在低位太久鼓励过度冒险,到未来某个时候为了防止经济过热,可能不得不突然加息,这最终会伤害金融稳定性。

  近期美联储官员继续释放加息信号。

  达拉斯联储主席Kaplan周四表示,美国正接近充分就业,通胀率正升向2%的通胀目标。他重申应当在不远的将来撤出部分宽松措施的立场。

  他说,如果美国增速更快、且美联储更快加息,将更早开始缩减资产负债表规模。

  今年有投票权的克里夫兰联储主席梅斯特周三也称,现在加息有助于经济持久发展,而非伤害经济复苏。昨日达拉斯联储主席卡普兰也表示,已经到了应该收紧政策的时候。

  据CME Group的数据,市场预计,美联储有96.3%的可能性于12月加息。

  聚集意大利公投

  本周日意大利将举行公投,如果意大利民众在本次公投中投“不”,这可能引发一场政治危机,并导致意大利股市遭到抛售。

  不过摩根大通指出,如果公投后意大利股市习惯性下跌,投资者应该趁机抢购处于低位的意大利股票。

  摩根大通指出,意大利公投和美国大选、英国公投退欧不同,市场并没有惊喜。投资者已经大幅削减了对意大利股市的头寸。

  黄金头条此前文章提到,最后一份民调显示反对派领先约10个百分点,或引发伦齐(Matteo Renzi)下台与提前大选。

  现任意大利总理伦齐暗示若公投失败将辞职,而这将引发该国提前大选,反欧盟的五星政党掌权的概率增加,其承诺当选后将立即展开退欧公投。此外,第三大政党Nothern League同样反对欧盟,如此一来,意大利退欧公投或在所难免。

  目前,欧洲的银行业面临系统性崩溃风险正在加大,欧洲不良资产规模已经达到了创纪录的水平,其中意大利最为严重,已经达到了30%左右。

  专注于贵金属研究的International Perspective认为,如果公投不通过,将引发欧元重挫,美元大涨,黄金则可能因美元走强而下跌。

  投资者继续恐慌性逃离黄金

  11月是黄金录得三年来最糟糕的月份,下跌超过8%,投资者也疯狂从黄金ETF撤资,累计减仓已接近60吨,是2013年5月以来最多的月份。

  截至12月1日,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日大幅减少13.64吨,为870.22吨,再创6月以来新低。

  新债王Gundlach周四表示,特朗普效应在其明年上台前就会消退,市场将扭转。

  Gundlach预计美元会下跌,美债收益率会在高位横盘,股市已经见顶,金价短期会上涨。Gundlach管理资产规模1060亿美元。

  瑞银集团(UBS)策略师Joni Teves周四(12月1日)在报告中称,由于当前实际利率依然较低,预计黄金价格将在未来数月内重新涨至1300美元/盎司。

  瑞银指出,“在美联储本月稍晚召开会议之前,金价还将继续承压。不过,在目前水平附近看来黄金颇具吸引力,即便进一步下跌,跌幅预计也有限。”

(责任编辑:DF134)

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