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刘海霖:油价拉升 致使金价承压下行

2016年01月29日 16:19
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  昨日回顾

  现货金昨天周四(1月28日)以1127.3美元/盎司开市,最高触及1127.8美元/盎司,最低下探至1110.5美元/盎司,全日波幅17.3元,收报1115.2美元/盎司,下跌12.1美元,跌幅1.1%。

  国际现货黄金周四(1月28日)美市盘中延续日内回调走势,最低触及1111.58美元/盎司两日低点后缩减跌幅,暂时盘整于1115附近。市场认为美联储今年难以实现4次加息,黄金短线从美元走软和美联储逐渐加息路径放缓预期中获得支撑。日内公布的美国经济数据表现整体疲软,虽然初请人数有所下滑且降幅大于预期,并持续保持在30万下方,但12月耐用品订单月率意外大幅下滑,同时12月季调后成屋签约销售增幅逊于预期,暗示美国楼市或丧失部分动能,结合之前美联储(FED)维持利率不变,美元回落为金价提供了一定支撑。截至周四,全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量连续三个交易日保持不变,为669.23吨。

  基本分析

  周四(1月21日)国际现货黄金高位回调,隔夜美联储如预期按兵不动,但仍未排除3月加息可能,黄金投资者对美联储加息预期表现分化,加剧金价波动。同时,中国实物黄金需求并未如预期受春节来临获得提振,印度金价也进入了贴水的状态中。由于近期金价大幅走高,黄金需求受到了影响。不过,随着中国寻求储备资产多样化,预计该国今年将继续购买黄金,去年6月中国央行时隔6年后首次增持黄金后,至12月一直在持续增持。此外,亚欧股市普遍下滑,市场风险情绪上行受阻。不过原油方面表现抢眼,继昨日逆市反弹后日内再度强势上扬,因市场看到俄罗斯和沙特连手减产的曙光,同时美国上周精炼油库存大幅减少也缓解了市场忧虑,美国WTI原油盘中重回33美元关口上方,而布伦特原油也一度突破35美元水平,油价拉升帮助美国股市开盘后转跌为涨,或导致金价日内继续承压下行。

  日内公布的美国经济数据表现整体疲软,上周首申人数降幅大于预期,并持续保持在30万下方,但12月耐用品订单月率意外大幅下滑,同时12月成屋签约销售增幅逊于预期,暗示美国楼市或丧失部分动能。据周四公布的政府报告称,今天的初请失业金报告,以及耐用品订单表现一喜一忧。后者表明在全球经济风险恐加剧的大背景下,世界第一大经济体也是在劫难逃,而前者则显示该国的就业市场仍然稳健。美国商务部(DOC)公布的数据显示,美国12月耐用品订单月率下降5.1%,降幅远高于预期值0.7%,前值则从持平修正为下降0.5%。报告还称,美国12月耐用品订单月率骤降5.1%,降幅创逾一年最高水平,因受油价走低、全球需求走软和美元走强打压,航空、计算机、坦克和其他耐用品的订单均录得明显降幅,这一最新迹象表明美国经济增速在2015年年末走软。分项资料,美国12月扣除运输的耐用品订单月率下降1.2%,降幅也远高于预期值0.1%,前值从持平修正为下降0.5%;12月扣除国防的耐用品订单月率下降2.9%,前值从下降1.5%修正为下降2.0%。

  同时,备受关注的衡量企业支出计划的扣除飞机非国防资本耐用品订单12月月率下降4.3%,降幅亦远高于预期值0.2%,前值从下降0.3%修正为下降1.1%。美国12月耐用品订单月率意外大幅下滑,主要因为航空、计算机、坦克和其他耐用品的订单均录得明显降幅,其中扣除飞机非国防资本耐用品订单下滑4.3%为降幅最大;此次资料意味着在全球经济疲软的影响下,美国制造业呈疲软甚至后退迹象。另一方面,根据美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国1月23日当周季调后初请失业金人数减少1.6万至27.8万,预期28.1万,前值修正为29.4万。尽管受到马丁路德金节假日,以及部分地区糟糕天气影响,但是整体来看美国的就业市场依然保持稳健的复苏势头。美国当周初请人数有所下滑且降幅大于预期,该数据已持续保持在30万关口下方,意味着在经济增长驱动下美国劳动力市场逐渐呈现持续强劲增长的迹象。

  全国地产经纪商协会(NAR)周四公布的数据显示,美国12月NAR季调后成屋签约销售指数月率环比增长0.1%至106.8,预估为增长0.8%,前值从-0.9%修正为-1.1%。而美国12月NAR季调后成屋签约销售指数年率同比上涨3.1%,前值为增长2.7%。美国东北天气较为温和和更好的库存条件部分提振资料;成屋销售合约去年表现总体稳定,但丧失部分动能。分地区来看,12月东北部地区成屋签约销售环比大涨6.1%,较去年同期高出15.3%。12月中西部地区成屋销售环比下降1.1%,但较去年同期仍上涨了3.6%。12月南部地区成屋签约销售环比下降0.5%,但较去年同期上涨1.0%。12月西部地区成屋销售环比下降2.1%,但较去年同期仍高出3.4%。虽然健康的劳动力市场状况将促使更多的买家购房,但未来几个月的整体需求仍可能会有所缩减。自年初开始的股市损失,以及制造业活动放缓的影响,将令一些地区,尤其是能源领域的购房者延迟购买。

  美国商务部将于今日晚上8:30发布四季度经济报告,此前,官方公布的美12月零售销售及工业产出资料不佳,调低了对美经济增长预测,由2015年四季度GDP增长1%降至0.1%,并将2016年一季度预期降至2%。美国10月消费者开支几无增长,美国家庭将增加的收入用来储蓄,储蓄升至近三年最高水平;11月消费者开支环比上涨0.3%,储蓄环比下滑0.1%;但是12月份的消费者信心指数回升。油价的持续下跌,相对强劲的就业报告以及薪资增长快于消费者价格的上涨,这些因素都推动了12月的消费者信心回升。尽管就业市场稳健、油价下跌以及进口商品价格下降,家庭消费在第四季度仍可能呈现下滑趋势,目前美国的个人储蓄处在高位,这反映出对经济前景的担忧。消费数据在GDP的权重达到66%,如果这一数据表现不佳,那么想让今年四季度增长出现惊人反转也是很难的。

  油价下滑,消费开支也下降,随之而来的是商业投资的下滑。目前低迷的油价已经表现出了对能源领域商业投资的拖累。去年三季度美国采矿和油田的设备开支同比下滑46%,用于运输原油的铁路设备开支跌幅更大。但是受低油价利好,汽车行业可能会出现较好的增长。强势美元加上海外需求疲软,贸易数据必然下滑,尤其是净出口会拖累整体经济增长。去年的前11个月,美国贸易赤字同比扩大了5.5%,出口下滑了4.6%。根据美国公司本月陆续公布的四季度财报,这些问题已经在一些侧重海外市场的美国公司有所显现。而且,美国3季度库存增速大幅下降568亿美元,库存减少是三季度GDP不佳最大的拖累因素。

  自2014年初至2015年12月份,美元指数上涨了21.3%,而其他货币则呈现疲软态势。自2014年四季度起,欧元和英镑都出现了两位数的贬值,加元、澳元、以及墨西哥比绍下跌了不止20%,俄罗斯的卢布更是下跌逾50%。美联储维持利率不变,称正密切关注全球经济和金融发展情势,但维持其对美国经济的乐观看法。自12月会议以来获得的信息显示,尽管去年年底经济成长放缓,但就业市场状况进一步改善。近几个月家庭支出和企业固定投资一直处于温和增长,楼市出现进一步改善,但净出口疲弱,库存投资放缓。近期包括就业强劲增长在内的一系列就业市场指针显示就业资源利用不足的情况进一步减轻。通胀仍在委员会的2%较长期目标水平之下,部分是因能源价格下跌以及非能源产品进口价格降低。

  受油价上扬的提振,美股高开但随后陷入震荡,主要受到美国耐用品订单数据远不及预期拖累。美元指数回落跌至98.50,受疲弱的美国资料和经济放缓忧虑打压。欧洲央行的宽松政策预期对欧元的打压非常有限,欧洲货币市场已完全消化欧洲央行会在3月将存款利率进一步下调10个基点至负0.40%。市场关注的德国通胀记录得小幅攀升,这对欧元构成支撑,欧元兑美元升至两周高位,因全球市场动荡使得投资者重新购入融资货币欧元且德国通胀录得小幅攀升。在油价接近12年低位之际,全球消费者物价的增长情况引起特别关注,油价连续三日上涨,因产油国之间有望在逾十年来首次达成全球减产协议,有助解决拖累油价过去一年半来暴跌的供应过剩问题,市场冀望达成减产协议。金价从12周高位回落,风险偏好情绪升温打压避险金价,且投资者在金价连涨后锁定获利。

  图表分析

  金价若上行突破1132阻力后有望打开进一步上行空间。MACD红色动能柱维持扩张,但双线出现顶背离,同时黄金呈现射击之星的利空形态,短线行情面临回调风险。不过只要金价保守住1108支撑,看涨结构将得以维持。若金价下穿该支撑,可能吸引空头入场,并可能打开跌向1080的下行空间。技术面上看,日线级别上,隔夜金价尝试上探200日均线1130美元后回落,指标上MACD红色动能柱略微收缩,双线金叉向上,KDJ双线高位死叉,整体风险偏中性。4H级别上,指标出现一定的回调需求,但只要金价收在1100美元关口上方,后市就仍能延续反弹。

  今日支持位:1108,1100;

  今日阻力位:1024,1132.

  入市策略:

  英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,周四(1月21日)国际现货黄金高位回调,隔夜美联储如预期按兵不动,但仍未排除3月加息可能,黄金投资者对美联储加息预期表现分化,加剧金价波动。同时,中国实物黄金需求并未如预期受春节来临获得提振,印度金价也进入了贴水的状态中。由于近期金价大幅走高,黄金需求受到了影响。不过,随着中国寻求储备资产多样化,预计该国今年将继续购买黄金,去年6月中国央行时隔6年后首次增持黄金后,至12月一直在持续增持。此外,亚欧股市普遍下滑,市场风险情绪上行受阻。不过原油方面表现抢眼,继昨日逆市反弹后日内再度强势上扬,因市场看到俄罗斯和沙特连手减产的曙光,同时美国上周精炼油库存大幅减少也缓解了市场忧虑,美国WTI原油盘中重回33美元关口上方,而布伦特原油也一度突破35美元水平,油价拉升帮助美国股市开盘后转跌为涨,或导致金价日内继续承压下行。

  受油价上扬的提振,美股高开但随后陷入震荡,主要受到美国耐用品订单数据远不及预期拖累。美元指数回落跌至98.50,受疲弱的美国资料和经济放缓忧虑打压。欧洲央行的宽松政策预期对欧元的打压非常有限,欧洲货币市场已完全消化欧洲央行会在3月将存款利率进一步下调10个基点至负0.40%。市场关注的德国通胀记录得小幅攀升,这对欧元构成支撑,欧元兑美元升至两周高位,因全球市场动荡使得投资者重新购入融资货币欧元且德国通胀录得小幅攀升。在油价接近12年低位之际,全球消费者物价的增长情况引起特别关注,油价连续三日上涨,因产油国之间有望在逾十年来首次达成全球减产协议,有助解决拖累油价过去一年半来暴跌的供应过剩问题,市场冀望达成减产协议。金价从12周高位回落,风险偏好情绪升温打压避险金价,且投资者在金价连涨后锁定获利。

  今天波幅预计为1100美元/盎司至1120美元/盎司。

  今天建议:

  计划一:第一注在1120(美元)做空,止赚设在1100(美元);如金价再上调至1130(美元)再加第二注,止赚设在1110(美元),止损设在1140(美元).

  计划二:第一注在1100(美元)做多,止赚设在1120(美元);如金价再下调至1090(美元)再加第二注,止赚设在1110(美元),止损设在1080(美元).

(责任编辑:DF134)

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