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刘海霖:黄金避险魅力增加 金价持续上涨

2016年01月21日 16:36
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  昨日回顾

  现货金昨日周三(1月20日)以1087.4美元/盎司开市,最高触及1109.1美元/盎司,最低下探至1086.3美元/盎司,全日波幅22.8元,收报1103.1美元/盎司,上涨15.7美元,涨幅1.5%。

  国际现货黄金周三(1月20日)因股市和油价的进一步下跌,突显对全球经济的种种忧虑,让黄金的避险魅力增加,利好金价的短线反弹。日内美国经济数据表现好坏参半,也使得美指加剧震荡。目前整体市场偏好情绪依然低迷,投资者再度推延美联储今年第二次升息的时间。全球股市下挫使得市场的避险情绪激增,但美元指数却在动荡的金融市场环境中明哲保身暂时震荡。由于市场密切关注欧洲央行在周四的决议,投资者对欧元兑美元十分谨慎,不愿意大量交投。不过,现货金价却在动荡的市场环境中收益,而原油价格却始终看不到阳光,并在周三的交投中再度创下十二年新低。截至周三,全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日增加2.38吨,至660.3吨,刷新两个月新高。

  基本分析

  周三(1月20日)美国疲软CPI资料受到大宗商品价格暴跌的影响,美元涨势受阻,黄金价格反弹,美国原油大跌,欧美股市双双收低。现货黄金震荡上涨,亚欧股市及油价的下跌加剧市场对全球经济疲软的担忧,美国通胀数据表现不佳则继续给美联储的加息预期降温,金价短线挣脱束缚,谋求更大的上涨空间。原油市场则因为市场预期库存将进一步增加,同时担心伊朗加快增加原油供给的速度,国际油价一度下跌逾3%刷新逾十二年低点,同时伊朗经济制裁解除后正迅速增加出口,油价再度走弱。今日市场关注欧洲央行决议,随后欧洲央行行长将召开新闻发布会。而美国时段,将会公布美国1月16日当周初请失业金人数,或为金价带来短时波动。

  根据昨日公布的一份政府报告称,受到大宗商品价格暴跌的影响,美国12月消费者物价指数(CPI)下滑,仍然远不及美联储2%的目标位。美联储下次升息的时间延后恐“板上钉钉”。美国12月季调后CPI月率意外下滑,表现不及预期,主要原因是能源商品价格成本下滑了2.4%,食物价格连续第二个月下滑且服务业的消费物价上涨较温和,若以此趋势发展,则意味着通胀率将更难在今年达到美联储2%的目标。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国12月CPI月率下跌0.1%,前值和预期均持平。美国12月剔除食品和能源价格的核心CPI月率增0.1%,预期增0.2%。美联储12月FOMC会议纪要显示,几乎所有委员认为加息条件已成熟。不过,在美联储加息之际,一些官员表达了对通胀的担忧,认为12月加息并非必须。与此同时,美国商务部今天还公布了楼市的资料,美国12月新屋开工年化月率2.5%至114.9万户;营建许可则降至123.2万户。不过新屋开工以及营建许可均不及预期,加剧了市场对于世界最大经济体的复苏程度的担忧情绪。

  美国12月新屋开工总数年化和12月营建许可总数纷纷表现不及前值,增加了投资者对美国经济健康状况的担忧;但新屋开工总数表现好于预期,连续第九个月录得100万户以上数值,2015年全年均值为2007年来最高,表明美国房市依然向好。当日美国经济数据表现好坏参半,也使得美指加剧震荡。避险情绪增强施压美指,市场认为美联储进一步收紧政策的机率下降。油价降低给很多发达国家的决策者带来挑战。过去几天对于美国将面临衰退风险的言论增多,目前市场的波动加大、油价下跌和经济活动放缓,促使投资者预期今年美联储可能仅会加息一次。美元指数震荡交投于99关口涨幅受限,投资者再度推延美联储升息时间。全球股市下挫使得市场避险情绪升温,施压美汇指数,但纽约尾盘股市的空头回补一度支撑美元扭转当日跌幅并录得小升。目前整体市场偏好情绪依然低迷,市场再度推延美联储今年第二次升息的时间。

  加拿大央行周三意外决定维持利率不变,尽管经济增长放缓,但因预计加元疲弱、之前的利率下调、财政刺激措施和美国经济强劲将有助于经济,央行此次选择耐心等待。但承认做出这一决定并不轻松,央行在经济滑坡的同时对加元迅速贬值也感到担忧。加拿大央行的这次利率决定是多年来最受关注的一次。央行承认,油价和其它大宗商品价格的下挫拖累经济,预计第四季经济增长停滞,在2016年第二季前不会开始消化过剩产能。但央行称,“受助于美国需求增强、加元下滑以及宽松货币政策,经济正在向非资源活动转型的长期过程中。”加拿大央行维持指标利率在0.5%不变,央行自去年7月降息后,一直未再调整利率。加拿大央行行长波洛兹(StephenPoloz)罕见地提到央行管理委员会讨论的内情:“可以说。。。我们在讨论开始时是倾向于进一步放宽货币政策的。”目前市场普遍预期该央行周三会降息25个基点。

  本周国际油价持续暴跌,全球多数股市掀起抛售潮,伊朗股市却因国际制裁解除在即明显反弹,市场人士形容该国股民的情绪是“狂喜”状态。截至昨日收盘,本周伊朗股市累计回涨5%。在昨日低迷油价拖累亚洲和欧美股市普跌的形势下,伊朗股市的优异表现显得格外突出。上周六国际原子能机构宣布,伊朗已经完全执行六方会谈下的核协议框架内容。这意味着石油输出国组织(OPEC)第五大产油国重返国际油市在即,伊朗将迎来1000亿美元的资产解冻,并将在原油、贸易和金融等多个领域迎来新机会。受累于原油价格近来不断走低,欧洲股市周三继续收跌。不过事实上,能源价格的崩盘对于该地区经济复苏而言却是一个重大利好。自2014年中供需失衡以来,原油价格便屡创新低。今日晚上8点45分,欧洲央行(ECB)将公布利率决议;香港时间9点30分被称为“超级马里奥”的欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)将召开新闻发布会。市场普遍预计欧洲央行本周不会采取什么行动,投资者将聚焦德拉基在新闻发布会上的言论。

  欧洲央行将召开今年首次政策会议,预计将维持其货币政策立场不变。让人特别感兴趣的将是行长德拉基(MarioDraghi)在随后的新闻发布会上是否会暗示央行为提升通胀和面对油价重挫,将在未来几个月采取更多行动。欧洲央行10个月前开始QE以来,物价几乎不曾上扬,通胀率重返该央行所订略低于2%目标的时间表也延后。管通胀面临巨大下行风险,但是欧洲央行可能依然不会有任何动作,因为12月会议之后,而今再度加码为时过早;但是进一步的放宽肯定不会就此落幕;3月份采取行动的可能性颇大,行动可能包括加大QE规模,进一步下调存款利率的可能性有所提高;料会如此双管齐下,另外再加QE延期,上半年末可实现。12月3日欧洲央行政策会议的纪要显示,一些管理委员会成员认为应该更大幅度下调存款利率并增加每月资产购买金额。

  经过鸽鹰两派路线的痛苦斗争后,欧洲央行管理委员会去年12月终于出手加码宽松力度,将购买资产期限延长至2017年3月,并且增加可购买资产的范围,但将资产购买额度额度维持在每月600亿欧元不变。同时央行行长德拉基(MarioDraghi)以及管委会决定隔夜将存款利率进一步削减至负值,但幅度仍少于投资者所预期。市场因此弥漫着失望情绪,欧元兑美元反而涨了400多点。即使及后美联储近十年内首度加息,也难改欧元坚挺之势。现时欧元兑美元交易价大概在1.0910附近,跟去年12月3日欧洲央行新闻发布会后的价位差不多。考虑到需要“观望”去年12月相关措施的效果,所以市场参与者相信欧洲央行在这次会议中很难有货币政策立场的变化。不过大家对于德拉基的鸽派言论也是有所共识的,毕竟欧元区的增长依然疲弱。更不用说因为油价跌破超过12年低位,现在欧元区的通胀率已经接近通缩水平了。但欧洲央行行长德拉基喜欢变魔法,他一向以给人留下意外而著称,所以在其发言之前,投资者都十分敬畏,不愿意大举购入可能意外被QE的欧元。

  亚洲地区是全球最大的实物黄金消费来源,占全球总需求的60%左右,但市场的目光一直聚焦在中国和印度身上,但事实上,其它一些国家的需求也同样不容小视。近期泰国国内的黄金需求出现了比较明显的增长,在金价连续三年的下跌后,泰国消费者们正出手大量逢低买入。泰国是南亚地区最大的黄金消费国,而其黄金进口也成为黄金西向东流的一大管道。2015年前11个月,泰国的黄金消费量增长7%达到了172吨,而其海外黄金销量则达到了120吨。今年该企业的黄金购买量将增加大约25%至160吨,另一大泰国黄金进口商MTSGoldGroup则表示,今年进口会增加超过40%自50吨。在去年11月国际金价大跌6.8%之际,泰国的消费者们逢低买入,MTS一周就要进口1.5吨黄金来满足需求的增长。泰国人喜欢黄金,因为这在文化中,每个人都持有一些黄金,无论多少。

  随着油价再次暴跌拖累全球股市跟着一起下跌,提升了黄金对投资者的吸引力,因为黄金通常被视作为一种避险资产。伊朗是中东地区仅有的一个主要金饰消费国,而对伊朗制裁的取消将影响消费者们对金饰的购买。作为中东地区仅有的主要金饰需求国,在制裁后今年购买量有显著增加的话也是不会让人意外的。上周六国际原子能机构发布报告,证实伊朗完成开始执行全面协议的必要准备步骤。美国和欧盟随即宣布,鉴于伊朗履行全面协议承诺,解除与伊核问题相关的多国和一国经济和金融制裁。全球增长放缓可能促使美联储减缓升息的步伐,至少在第一季度是这样。另外,全球宽松的货币政策、地缘政治问题以及股市的疲软等,表明了黄金的避险需求变得更突出。如果股市的继续下行,金融市场出现违约,各国央行增加宽松政策,这将推高金价。

  图表分析

  昨日的整体走势符合预期,黄金大幅度上涨冲高,日线走势上,黄金一柱擎天,强势突破1100的阻力点,最高1109一线,虽然晚间有回落,但依旧保持在1100上方,趋势还是比较利好的。不过目前需要注意就近的阻力点,1102这一线,需要站稳,才能进一步走强。而在此之前需要注意冲高之后的回调的走势,相爱放注意1097附近的支撑作用,以及1092的指标支撑线。小周期上黄金走连续上破的走势,前期的下行通道失守后上行震荡拉旗形,昨日的冲高再次突破旗形走势继续走强冲破1100的阻力。今日开盘回调,黄金有继续拉旗形的趋势,不过形态上还是有利好的作用,预计后期还是有上行突破的动力。趋势上注意回调点位1097一线,同时1092也是小周期上的重要点。

  今日支持位:1092,1085;

  今日阻力位:1108,1118.

  入市策略:

  英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,周三(1月20日)美国疲软CPI资料受到大宗商品价格暴跌的影响,美元涨势受阻,黄金价格反弹,美国原油大跌,欧美股市双双收低。现货黄金震荡上涨,亚欧股市及油价的下跌加剧市场对全球经济疲软的担忧,美国通胀数据表现不佳则继续给美联储的加息预期降温,金价短线挣脱束缚,谋求更大的上涨空间。原油市场则因为市场预期库存将进一步增加,同时担心伊朗加快增加原油供给的速度,国际油价一度下跌逾3%刷新逾十二年低点,同时伊朗经济制裁解除后正迅速增加出口,油价再度走弱。今日市场关注欧洲央行决议,随后欧洲央行行长将召开新闻发布会。而美国时段,将会公布美国1月16日当周初请失业金人数,或为金价带来短时波动。

  随着油价再次暴跌拖累全球股市跟着一起下跌,提升了黄金对投资者的吸引力,因为黄金通常被视作为一种避险资产。伊朗是中东地区仅有的一个主要金饰消费国,而对伊朗制裁的取消将影响消费者们对金饰的购买。作为中东地区仅有的主要金饰需求国,在制裁后今年购买量有显著增加的话也是不会让人意外的。上周六国际原子能机构发布报告,证实伊朗完成开始执行全面协议的必要准备步骤。美国和欧盟随即宣布,鉴于伊朗履行全面协议承诺,解除与伊核问题相关的多国和一国经济和金融制裁。全球增长放缓可能促使美联储减缓升息的步伐,至少在第一季度是这样。另外,全球宽松的货币政策、地缘政治问题以及股市的疲软等,表明了黄金的避险需求变得更突出。如果股市的继续下行,金融市场出现违约,各国央行增加宽松政策,这将推高金价。

  今天波幅预计为1095美元/盎司至1110美元/盎司。

  今天建议:

  计划一:第一注在1095(美元)做多,止赚设在1110(美元);如金价再下调至1085(美元)再加第二注,止赚设在1090(美元),止损设在1075(美元).

  计划二:第一注在1110(美元)做空,止赚设在1095(美元);如金价再上调至1120(美元)再加第二注,止赚设在1105(美元),止损设在1130(美元).

(责任编辑:DF134)

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