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刘海霖:险情绪高升有助于金价的反弹趋势保持良好。

2016年01月19日 16:25
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  昨日回顾

  现货金昨天周一(1月18日)以1089美元/盎司开市,最高触及1093.3美元/盎司,最低下探至1087.3美元/盎司,全日波幅6元,收报1088.5美元/盎司,下跌0.5美元,跌幅0.05%。

  国际现货黄金周一(1月18日)美市盘中延续日内的盘整走势,因美国迎来马丁路德金日假期休市,市场并无重要的经济资料公布。鉴于上周全球亚欧股市纷纷跌至熊市,而美国股市也已经濒临牛熊转折点,避险情绪高升有助于金价的反弹趋势保持良好。上周美国零售和纽约联储制造业数据表现疲软,加上美联储官员传递出鸽派态度,市场预期美联储下一次加息可能会推迟至今年三季度甚至四季度。不过原油方面又传来重大利空,周末时候伊朗经济制裁得到正式解除,这标志着伊朗原油再度回归市场,原油市场供应过剩担忧继续升温令油价的本周走势相当悲观,黄金涨势也将受到一定抑制。截至周一,全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量较前一个交易日增加3.87吨,为657.92吨。

  基本分析

  周一(1月18日)美股休市,欧洲股市普遍下跌,泛欧斯托克股指跌0.4%。现货黄金窄幅震荡,原油市场低迷外加投资者对中国市场前景担忧,制约当前全球股市。近期美国资料不佳致美联储3月份加息的预期降温,全球股市的疲软表现也使得黄金的避险需求有所升温,本周金价有望继续上涨。国际油价在伊朗解除制裁之后一度刷新十二年低点,不过OPEC月报传来产量下滑的好消息,油价持续低迷之际也看到了一丝反弹的曙光。上周五(1月15日)美国12月零售销售及工业生产皆下跌,成为第四季经济成长急剧减速的最新事证,标普500、道琼斯工业指数以及纳斯达克指数皆下跌逾2%,使得美联储一季度再次加息的预期降温,金价因而获得了短线支撑。由于中东政治情势紧张,亚洲和全球市场动荡不安,黄金的避险魅力增加,黄金依然被视作避险资产。

  在上周五美国公布疲软经济资料后,投资者避开风险资产,黄金获避险买气推升。考虑到中国经济将继续表现疲弱,美联储3月再次升息的难度越来越大,下一次升息可能要到第三或第四季了。而且油价的持续下跌进一步引发对全球经济放缓的担忧,投资者纷纷转向包括黄金在内的避险资产。不过,短期债券和货币,尤其是美元吸引了更多避险需求,这也导致金价没有上涨太多。此外,近期黄金ETF持续流入,表明市场已经不再像2015年年底那般极度看空金价了。上周五黄金ETF流入了4.4吨,总持有量增加到了1489.1吨,是12月初以来的最高水平。上周五金价的回升使得其对黄金市场看多的预期有所增强。值得一提的是,印度的黄金进口再次增加也给金价提供了一定的支撑。根据最新印度贸易部数据显示,印度12月黄金进口上涨179.05%至38.1亿美元。

  在伊朗制裁取消的刺激下,周一国际油价一度创逾12年新低,随后小幅回升,美原油3月期货目前交投于30.31美元/桶,布伦特原油3月期货目前交投于28.96美元/桶,短期利空出尽之后,空头存在回补的可能,此外,OPEC月报显示其12月产量下降,预计2016年供需将趋于平衡,一定程度上缓解了油价的下行压力。国际原子能机构周六(1月16日)称,伊朗遵守了与六大国签订的限制核计划协议,而且美国立即解除对伊朗石油出口的制裁。受制裁影响,伊朗的石油出口已从2011年遭制裁前的顶峰水平每日减少约200万桶至略高于每日100万桶。伊朗周日(1月17日)表示,该国已准备好将每日出口量增加50万桶,至3月份每日出口量将增加100万桶。自2014年中以来,全球供应持续过剩达每日100万桶甚至更多,已经打击油价下跌逾75%,自2016年以来已经下跌四分之一。

  不过,OPEC月报显示2016年供需平衡将趋于平衡,这有助于缓解市场对供应过剩的担忧,油价一度短线收复亚市的全部跌幅。据1月18日发布的原油市场月度报告显示,12月份OPEC原油产量下降21万桶/日,至3218万桶/日(包括印度尼西亚),同时随着美国叶岩油供应增长停滞,竞争对手的供应降幅将加快,预计油市在2016年将开始达到平衡。OPEC月报还显示,预计2016年非OPEC原油供应将大幅萎缩,萎缩幅度将高达66万桶/日,之前预估为萎缩38万桶/日。另据美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)上周五公布数据显示,截至2016年1月15日当周美国石油活跃钻井数减少1座至515座,为过去9周内第8周减少,继续维持在2010年4月以来最低。目前的石油活跃钻井数约为去年同期1421座的三分之一,去年夏季结束以来累计减幅已达134座。原油交易商指出,2015年美国石油活跃钻井数一共减少了963座,为2002年以来首次出现年度下降,同时年度降幅也达到1988年以来最大。

  美股股市因马丁路德金纪念日休市一日,这使得全球市场在周一行情中非常淡静。由于周一中国股市和汇市暂时企稳,这使得市场风险情绪有所回升,美元因此小升。原油价格方面,虽然OPEC报告显示全球原油供应过剩状态将会在今年有所缓解,但市场对于伊朗进入市场的忧虑,以及全球低迷的原油需求仍有忧虑,这打压油价在周一的行情中小跌2%,后市前景依然低迷。具体市场上,美元指数小幅攀升至99关口上方,受中国市场忧虑减轻支撑,美国市场因假日交投清淡;欧元兑美元回落跌至1.09下方,因避险意愿有所减弱,目前市场焦点转向本周欧洲央行决议;现货金窄幅波动于1090关口,受美元小升打压,整体波动幅度有限;油价周一下跌2%,主要受累于伊朗原油即将进入市场的担忧,但OPEC报告预计今年油市开始恢复平衡。

  周一中国股市企稳以及人民币汇率小升使得市场对于中国放缓的忧虑减轻,这支撑了市场的风险偏好情绪并利好美元。晚间由于马丁路德金纪念日休市,市场整体交投清淡。中国股市的小幅反弹周一帮助美元小涨,融资货币欧元小幅回落。近期中国股市持续下跌,已跌出一定空间,而周一盘中又跌出新低,市场抄底资金呈现支撑股市回升。短期看来,市场技术面或继续超跌反弹。中国汇市也在周一的行情中企稳。中国央行将对境外机构境内存放执行正常存款准备金率,以抑制投机,受此影响,人民币上涨约0.33%。这使得美元兑人民币汇率跌回至6.60元下方,较1月第一周所及高点下跌约2.5%,并缓解部分对中国市场的担忧。目前市场焦点都集中在今日香港时间10点中国公布的四季度GDP数据之上。市场预计,中国2015年经济增长料录得25年来最低全年增长率,因工业产出放缓且投资疲软,这些消息可能是欧美央行政策会议上的讨论焦点。

  随着全球经济及金融市场形势与日剧下,目前市场又开始聚焦几大主要经济体央行的政策。去年12月初,欧洲央行宣布宣布下调存款利率10个基点,并延长购债期限至今年3月份,至今,原油价格又下跌了34%。市场预期,油价为欧洲通胀施加下行压力将促使欧央行在今年采取更多的宽松政策。本周,欧洲央行将在法兰克福召开政策会议,预期本次会议上央行会维持此前政策不变,但部分认为德拉吉恐会就油价低迷带来的通胀压力进行讨论。今年开年,油价下跌超过20%,并创下12年新低,打压了欧央行对未来的通胀预期。此前欧洲央行预期,油价将维持在50美元/桶以上,并在今年下半年逐步回调,而欧洲的通胀率将在今年增加1%,在2017年增加1.6%。目前的油价下跌以及股票市场的波动已经让很多分析机构降低了对欧洲地区的通胀增长预期。

  本周四(1月21日)的欧银会议将透露欧洲央行对于通胀大幅放缓的容忍程度,而早些时候欧洲央行希望重估进一步宽松的前景。而对于美国美联储未来加息的进程也质疑,相信美联储不会再当前的环境下加息。尽管基本预期未变,但风险已变得更不对称,且观望立场已变得更加强烈。如果经济增长和就业数据依旧表现稳固,核心个人消费支出物价指数涨幅提升,同时金融市场回归稳定,那么我们认为美联储会回到加息轨道上。美国联邦公开市场委员会多半会在1月26至27日的货币政策例会上警示这些负面风险,但下一次收紧政策多半不会在3月16-17日会议之前发生。而从美联储官员们的散点图来看,他们预计2016年可能加息四次,不过官员们同时表示,如果经济数据不支持加息,会调整计划。从联邦基金期货市场走势看,市场预期美联储3月加息的概率仅为35%。

  黄金在过去4个交易日中涨跌互换,伴随着股市所带来的风险情绪变化。很明显,包括美国在内的经济资料影响力近期已经退居二线。如果短期恐慌延续的话,金价反弹依然有机会向理论目标1120/30挺近。本周初原油市场就以暴跌开局,布伦特原油和Nymex原油价格都跌破了30美元/桶水平,后者更是跌破了29美元/桶水平。在此前一段时间,原油市场被认为是黄金市场的“猪队友”。理论上而言,油价低迷对黄金是不利的,因为低油价意味着通胀低迷,而黄金则被视作通胀对冲工具。但近期原油市场的低迷使得市场对稳定出现了担忧,这可能对全球经济有所影响。在油价低迷的情况下,一些原油生产商承受着几十亿美元的债务,而这都面临着违约的危险,在这样的情况下,避险需求将受到推动。

  今年年初,中东和朝鲜半岛局势带来的地缘政治问题以及全球市场的混乱推动避险需求,使得金价大幅走高,一度突破1100美元/盎司水平,触及9周最高水平。黄金市场的表现本应该更好,而没有表现更好的背后的原因值得深究。10年期美国国债收益率下降了25个基准点,美元没人感兴趣,市场计入美联储下一次升息在11月,这样的环境下,要问问,为什么黄金的表现没有比目前2.5%的涨幅更好呢?1月12日当周,Comex期金终于在长达2个月之后重新回到了净多头头寸状态中。尽管空头头寸被持续削减,但依然有大量存在,一旦股市和美元走高,黄金将继续面临卖盘压力。黄金市场再度受到避险需求推动,原油价格触及12年低点,而全球股市依然疲软。不过原油价格在一度暴跌后有所回升,而美元的表现比较坚挺,黄金市场上行有限。

  图表分析

  日线级别上,隔夜金价在1090美元附近窄幅震荡,1100美元关口依旧有强劲的阻力。指标上MACD红色动能柱持平,双线金叉开口收敛,KDJ双线向下,整体风险中偏下行。4H级别上,指标未出现明显改善,但若金价能够连续收在1080美元上方,则短期仍有反弹潜力。日在线,因为昨日的震荡走势,所以黄金最终收线十字,趋势上还是有上攻的可能,或许会试探1100这一线,如果能突破这一线,则会有更高的走势。不过目前白盘或许会暂时维持在1100和1080之间进行波动,就看晚盘能不能有突破性的走势。点位上下方注意一下1086的支撑和1080的支撑,而上方1100也是暂时压制点。突破后需注意前期高点1112和1118的黄金压制点。

  今日支持位:1078,1072;

  今日阻力位:1092,1100.

  入市策略:

  英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,周一(1月18日)美股休市,欧洲股市普遍下跌,泛欧斯托克股指跌0.4%。现货黄金窄幅震荡,原油市场低迷外加投资者对中国市场前景担忧,制约当前全球股市。近期美国资料不佳致美联储3月份加息的预期降温,全球股市的疲软表现也使得黄金的避险需求有所升温,本周金价有望继续上涨。国际油价在伊朗解除制裁之后一度刷新十二年低点,不过OPEC月报传来产量下滑的好消息,油价持续低迷之际也看到了一丝反弹的曙光。上周五(1月15日)美国12月零售销售及工业生产皆下跌,成为第四季经济成长急剧减速的最新事证,标普500、道琼斯工业指数以及纳斯达克指数皆下跌逾2%,使得美联储一季度再次加息的预期降温,金价因而获得了短线支撑。由于中东政治情势紧张,亚洲和全球市场动荡不安,黄金的避险魅力增加,黄金依然被视作避险资产。

  今年年初,中东和朝鲜半岛局势带来的地缘政治问题以及全球市场的混乱推动避险需求,使得金价大幅走高,一度突破1100美元/盎司水平,触及9周最高水平。黄金市场的表现本应该更好,而没有表现更好的背后的原因值得深究。10年期美国国债收益率下降了25个基准点,美元没人感兴趣,市场计入美联储下一次升息在11月,这样的环境下,要问问,为什么黄金的表现没有比目前2.5%的涨幅更好呢?1月12日当周,Comex期金终于在长达2个月之后重新回到了净多头头寸状态中。尽管空头头寸被持续削减,但依然有大量存在,一旦股市和美元走高,黄金将继续面临卖盘压力。黄金市场再度受到避险需求推动,原油价格触及12年低点,而全球股市依然疲软。不过原油价格在一度暴跌后有所回升,而美元的表现比较坚挺,黄金市场上行有限。

  今天波幅预计为1082美元/盎司至1096美元/盎司。

  今天建议:

  计划一:第一注在1082(美元)做多,止赚设在1096(美元);如金价再下调至1072(美元)再加第二注,止赚设在1086(美元),止损设在1062(美元).

  计划二:第一注在1096(美元)做空,止赚设在1082(美元);如金价再上调至1106(美元)再加第二注,止赚设在1092(美元),止损设在1116(美元).

(责任编辑:DF134)

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