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刘海霖:金融市场处于极度动荡 引爆黄金市场避险情绪

2016年01月07日 18:22
来源: 环球外汇网
编辑:东方财富网

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  昨日回顾

  现货金昨日周三(1月6日)以1078.4美元/盎司开市,最高触及1094.8美元/盎司,最低下探至1074.8美元/盎司,全日波幅20元,收报1093.6美元/盎司,上涨15.2美元,涨幅1.4%。

  国际现货黄金周三(1月6日)因金融市场处于极度动荡的局面,朝鲜核试验消息进一步引爆市场避险情绪,另一方面,对中国经济的担忧打压人民币跌至2010年离岸市场交易开始以来的最低水平,而库存激增则令油价崩跌6%。虽然汇市上美元进一步走高,尽管美国早盘强劲的ADP就业数据后美元冲高回落,在美联储12月议息纪要后美元再遭到打压。在避险情绪的推升下,黄金涨至2个月来最高水平。截至周三,全球最大黄金上市交易基金SPDRGoldTrust持仓量较前一交易日减少2.99吨,为707.82吨。

  基本分析

  周三(1月6日)国际现货黄金大涨近20美元,因近期全球股市下跌、人民币持续暴贬、油价暴跌以及地缘局势紧张加剧等众多风险事件推升市场避险情绪,此外当日公布的美联储12月会议纪要措辞偏向鸽派短期也对黄金有利。离岸人民币(CNH)暴跌逾700点,突破6.71关口,为离岸市场2009年建立以来最弱汇率,跌幅为8月来最大。另外,朝鲜表示成功进行了氢弹试验。这是朝鲜史上第四次进行核武器试验,此举导致朝鲜与韩国跟日本的紧张局势骤然升级。不过美国白宫表示,不相信朝鲜已经成功进行了氢弹试验。凌晨时份美联储12月FOMC会议纪要显示,几乎所有委员认为加息条件已成熟。不过,在美联储加息之际,一些官员表达了对通胀、强势美元、海外经济的担忧,认为12月加息并非必须。

  日内公布的美国经济资料好坏参半,素有小非农之称的ADP就业报告显示,12月私营部门就业人口延续强劲增长的势头,单月升幅创下2014年12月以来最高。ADP抢眼,表明美国就业形势当前一片大好,美联储将非常乐于看见此情景。不过随后公布的美国12月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)终值下跌,至2015年1月来最低,表明随着制造业增长停滞,美国服务业增长正失去动能。而美国12月ISM非制造业PMI指数也出现下降,增速为20个月来最慢。此外,美国11月新增工厂订单减少符合预期,表明四季度经济增速大幅下滑。数据公布后,美元指数冲高后回落。明日美国劳工部将公布政府非农资料,这是自美联储12月宣布加息以来的第一份“成绩单”,备受市场关注。

  美国12月ADP新增就业资料十分“亮眼”,创一年来新高,表明美国就业市场稳固增长,势头强劲。美国12月ADP就业人数新增25.7万,大幅高于预期的19.8万,前值修正为21.1万。ADP报告显示,货品生产行业12月增加了2.3万个岗位,其中包括制造商和建筑公司。建筑业的招聘人数增加了2.4万人,而工厂就业人数增加了2000人。此外,服务提供商就业人数增加了23.4万人,美国中小企业已在就业市场的复苏中起到主导作用。据ADP报告,2015年12月少于50名员工的小企业贡献了9.5万个岗位,而中型企业(有50-499名员工)创造了6.5万个岗位。不过,拥有超过500名员工的大企业创造了最多的就业岗位,新增岗位高达9.7万个。

  ADP数据素有“小非农”之称,每月追踪非农、私营就业变动,通常比美国劳工部的非农报告提前两天发布,ADP资料是市场预测政府非农报告的重要指标。调查报告仅涵盖私营领域的就业状况,而美国劳工统计局将于周五(1月8日)公布的非农就业资料还包括政府工作人员。ADP数据表现良好提振市场对非农的乐观预期,为美联储3月加息增加了筹码。ADP就业资料公司副总裁AhuYildirmaz表示,美国12月ADP就业增幅录得2015年全年最高,但能源行业及制造业表现较为疲软。就业市场的突飞猛进,可能有助于推动2016年工资更快增长,并促使消费者增速加快,而消费者支出是美国经济最庞大的组成部分。强劲的就业增速丝毫没有减弱的迹象,能源领域是唯一裁员的行业。如果这样稳固的就业增速能维持下去,经济将在年中回归到充分就业的状态。这是一个重要的成就,经济在上一次达到充分就业时还是在大约10年前。

  另一方面,由于黄金和原油价格存在着极强的正相关性,日内原油价格暴跌恐抑制金价的反弹动能。虽然美国上周原油库存大幅减少,但汽油当周库存增量创下23年新高,反映出本周原油库存大幅减少的主因或源于炼厂增产变成汽油库存的困境,美国的终端能源消费情况并未有改善。受短时大量卖单推动,美国WTI原油短线急跌下破35美元/桶关口,盘中跌幅扩大至4%以上,而布伦特原油期货价格盘中跌幅更是超过5%。同时美国汽油期货下跌至1.1583美元/加仑,为2009年来最低水平。国际油价持续下跌,恐拖累黄金上涨,因沙特和伊朗断交事件令石油输出国组织(OPEC)减产协议化为泡影,同时美国上周汽油库存意外飙升所致。相比之下,尽管美联储会议纪要略显鸽派,这令一些市场人士感到意外,但总体而言对于市场的影响比较有限。

  美联储12月会议纪要显示,委员一致同意12月加息,认为有迹象显示全球风险已减弱并确信通胀会上升,几乎所有官员都认为12月份达到了加息条件。虽然总体而言委员们对通胀目标抱有信心,但12月会议上依然有部分委员表达了对通胀的“严重担忧”,认为通胀前景的风险包括低油价和美元升值,将密切关注实际和预期通胀进展。美联储将在货币政策正常化之后继续再投资计划,而经济前景的遗留风险包括美元走强,不过好在美国国内需求强劲部分抵消了出口疲弱的负面因素。全球通胀可能抵消美国就业增长的利好影响,这值得引起关注。针对未来的加息进程,美联储会议纪要显示,委员们讨论了12月升息的几个好处,称这符合向联储政策目标取得的进展,并考虑到了升息的步幅可能放缓,多个原因说明循序渐进地加息是合理的。而对于设定加息路径的做法,美联储官员普遍表示谨慎,部分委员认为需要看到通胀确实上升,才能继续加息。此外,美联储也承认了全球经济形势可能会带来潜在风险,认为全球需求疲弱、中国经济放缓对美国经济前景构成风险。

  同时预计受薪资和就业增长带动的强劲消费者支出会支撑经济继续增长。会议记录显示,决策者表示,逐步升息将使政策刺激保持更长时间,给他们更多的时间来确认通胀在向2%目标回升的轨道上。过去三年的绝大多数时间里,通胀都处在联储设定的目标之下。尽管美联储官员在12月份的公开讲话暗示2016年可能加息四次,但会议纪要强调了美联储希望“缓慢加息”的意图;如果经济表现不及预期,美联储可能推迟加息进程;反之则会加速;美联储不太可能那么快就在1月27日-28日的会议上加息。在市场担忧中国经济增长减缓深化之际,以及中东和朝鲜半岛地缘政治紧张情势加剧,朝鲜近三年来的首次核试验激发了市场对避险资产的需求,而且美联储(Fed)会议记录中发现一些温和的倾向。黄金价格已经连续第三天上涨,创10月14日以来的最长连涨期。

  虽然近年来失业率已经显著下降,但在油价暴跌以及美元升值的压制下,通胀率三年多来一直低于美联储2%的目标水平。即便是剔除波动较大的食品和能源价格,美联储青睐的核心通胀指针依然显示,去年11月物价同比仅仅上升1.3%。人民币急跌让投资者倍感不安,仅三天的时间人民币汇率就重挫近2.5%,几乎追平8月一次性贬值时的跌幅,8月贬值导致全球股市崩跌。全球主要大行预计人民币未来12个月将贬值7%-10%,但今年伊始仅仅三天已经贬值近2.5%,这几乎追平8月时的一次性贬值幅度,上次贬值引发全球股市下跌。若人民币再度出现8月汇改后那样的急剧贬值,央行还可能会出手干预。另一方面朝鲜在2016年1月6日上午成功进行了一次小型化氢核装置试验。这是朝鲜进行的第四次核试验。此次爆炸试验最早被美国地质调查局探测到,该机构报告称该地区附近发生5.1级地震。全球股市刚暂停放血,朝鲜试射氢弹的新闻又让市场“炸开锅”,拥有避险属性的黄金成为金融市场的一大赢家。

  美国12月非农就业报告将于香港时间周五(1月8日)晚上21:30发布,预估中值,美国12月季调后非农就业人数料增加20.0万,失业率料维稳于5.0%。不过,鉴于此次ADP就业资料大幅超预期,美国12月非农就业人数或将高于预期值20万。今年3月的FOMC会议,将是市场关注的焦点,美联储有相当概率在3月加息。不过,美联储官员们认为加息速度取决于经济表现。美联储将于1月26至27日举行1月FOMC会议,鉴于国际形势的不确定性,市场预期美联储加息概率极小。大型新兴经济体经济放缓的速度大于预期的可能性不大,但这种情况一旦发生,可能对全球产生影响。此外,全球经济前景面临的风险还包括美联储紧缩周期给金融市场带来的压力,以及地缘政治的紧张局势的加剧。早前黄金受中东局势升级和朝鲜试射氢弹等突发事件激发的买盘提振成功突破1090美元关口,目前由于纪要公布后美元回落,金价有望企稳于1090美元/盎司关口上方并继续上探。

  图表分析

  日线上面黄金完成三连阳,尤其是昨日出现一个擎天大阳柱,连破上方两道关口,近期高点1083一线和矩形阻力1090附近,早盘开盘更是再度冲高涨势到1100上方,最高一线达到1102附近。美指上涨,黄金也保持涨势,而美指回调,更是助长黄金多头气焰。技术面上看,日线级别上,隔夜金价在突破1080美元的初步回撤阻力后直上1090美元,并录得大阳线,指标上MACD红色动能柱继续扩张,双线金叉向上,KDJ双线拐头走高,整体风险中偏下行。4H级别上,指标有明显的改善,若能持续收在1080美元上方,则后市有望继续反弹。虽然昨日晚间的数据大幅度利空,但是目前加息完结,没有趋势上的消息压制,黄金多头回补加息前期的剧跌幅度也是正常,按目前的走势,黄金或许还能继续走强。小周期上,通道破位后,黄金局部矩形在次突破拉高,两大阻力失守后,奠定涨势基础,目前的阻力位就看1100的了。今日开盘已经冲破过一次,如果回调后再次冲破并稳住,后其金价可能在次稳定在1100时代。当然,大趋势上反转还要看1200上的情况,所以长趋势还是保持下行通道中,只不过目前是上升周期而已。

  今日支持位:1085,1080;

  今日阻力位:1100,1108.

  入市策略:

  英皇金融集团:副总裁刘海霖指出,周三(1月6日)国际现货黄金大涨近20美元,因近期全球股市下跌、人民币持续暴贬、油价暴跌以及地缘局势紧张加剧等众多风险事件推升市场避险情绪,此外当日公布的美联储12月会议纪要措辞偏向鸽派短期也对黄金有利。离岸人民币(CNH)暴跌逾700点,突破6.71关口,为离岸市场2009年建立以来最弱汇率,跌幅为8月来最大。另外,朝鲜表示成功进行了氢弹试验。这是朝鲜史上第四次进行核武器试验,此举导致朝鲜与韩国跟日本的紧张局势骤然升级。不过美国白宫表示,不相信朝鲜已经成功进行了氢弹试验。凌晨时份美联储12月FOMC会议纪要显示,几乎所有委员认为加息条件已成熟。不过,在美联储加息之际,一些官员表达了对通胀、强势美元、海外经济的担忧,认为12月加息并非必须。

  美国12月非农就业报告将于香港时间周五(1月8日)晚上21:30发布,预估中值,美国12月季调后非农就业人数料增加20.0万,失业率料维稳于5.0%。不过,鉴于此次ADP就业资料大幅超预期,美国12月非农就业人数或将高于预期值20万。今年3月的FOMC会议,将是市场关注的焦点,美联储有相当概率在3月加息。不过,美联储官员们认为加息速度取决于经济表现。美联储将于1月26至27日举行1月FOMC会议,鉴于国际形势的不确定性,市场预期美联储加息概率极小。大型新兴经济体经济放缓的速度大于预期的可能性不大,但这种情况一旦发生,可能对全球产生影响。此外,全球经济前景面临的风险还包括美联储紧缩周期给金融市场带来的压力,以及地缘政治的紧张局势的加剧。早前黄金受中东局势升级和朝鲜试射氢弹等突发事件激发的买盘提振成功突破1090美元关口,目前由于纪要公布后美元回落,金价有望企稳于1090美元/盎司关口上方并继续上探。

  今天波幅预计为1092美元/盎司至1112美元/盎司。

  今天建议:

  计划一:第一注在1092(美元)做多,止赚设在1112(美元);如金价再下调至1082(美元)再加第二注,止赚设在1102(美元),止损设在1072(美元).

  计划二:第一注在1112(美元)做空,止赚设在1092(美元);如金价再上调至1122(美元)再加第二注,止赚设在1102(美元),止损设在1132(美元).

(责任编辑:DF134)

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