美联储遭遇分裂危机 黄金看涨呼声络绎不绝

2016年10月18日 10:02
来源: FX168
编辑:东方财富网

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国际现货黄金周二(10月18日)亚市盘初小幅上扬,最高触及1260.65美元/盎司。

  国际现货黄金周二(10月18日)亚市盘初小幅上扬,最高触及1260.65美元/盎司。周一(10月17日)因美国经济数据表现不佳,拖累美元从7个月高位回落,同时受助于上市交易基金(ETF)持金量稳定增加,金价当天连续第二个交易日反弹,盘中一度触及1257美元/盎司日高。由于美联储今年仅剩下两次货币政策会议来探讨是否加息,近期联储官员的讲话暗示,其内部观点的分裂有进一步加剧的趋势。周二晚间市场将迎来重磅的美国9月CPI数据,料将为美联储加息路径提供进一步指引。

  美国方面周一公布的数据显示,因制造业产出反弹被公用事业产出下降所抵消,9月工业生产仅微幅增长;同时,纽约联储公布的美国10月纽约联储制造业指数大幅下滑6.8%,远逊于预期的增长1%,也低于前值的下滑1.99%。

  与此同时,因投资者评估美联储(FED)是否会在升息前让通胀高于目标,美元指数周一从稍早触及的七个月高位回落也给金价带来支撑。

  美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周一称,若利率继续陷在当前低水平,美国经济可能面临更长期更严重衰退,低增长可能令央行在有效抗击衰退方面无能为力。

  现货黄金周一收升0.4%,报1225.75美元/盎司,上周五金价下挫近0.6%,至一周低位的1247.01美元/盎司。

(黄金日线来源:FX168财经网)

  其它贵金属市场,现货银价周一收涨上涨0.35%,报17.44美元/盎司;现货铂金收涨0.19%,报934美元/盎司,此前跌至923美元的七个半月低位;现货钯金下挫1%,报637美元/盎司。

  德意志商业银行分析师Daniel Briesemann称,“金价的支撑较温和,但自本月初以来ETF持金量稳步增加,本月迄今的增幅已经高于上月全月。”

  数据显示,全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一黄金持仓量增加0.18%至967.21吨,上周五为965.43吨。

  Briesemann补充道,“现货金价格在过去七周下跌了约7%,但预计将企稳,此前许多投机客出脱了多头头寸。”

  眼下投资者将目光转向北京时间周二20:30的美国消费者物价指数(CPI),其可能是本周最为重要的一份经济报告。

  接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国9月季调后CPI月率料上升0.3%,升幅高于上月的0.2%;9月未季调CPI年率料攀升1.5%,远高于上月的1.1%。

  美联储正副主席“互掐” 内部分裂进一步加剧

  周一美联储内部就货币政策观点的分歧出现进一步升级,美联储二号人物——副主席费希尔(Stanley Fischer)当天针对主席耶伦(Jannet Yellen)上周提出的“高压经济政策”发出警告,其认为联储在推低失业率方面能走多远存在局限性。

  美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周五(10月17日)曾表示,有“貌似合理的方式”来维持低利率,有助于通过刺激需求和吸引更多美国人加入劳动力队伍,来修补大衰退所造成的损害。

  她还称,要使经济从危机中完全复苏,可能需要“高压”政策,即以“貌似合理的方式”来维持低利,通过刺激需求和吸引更多美国人加入劳动力队伍。这进一步暗示美联储倾向于在一段时间内让通胀继续回升。

  但耶伦也暗示,追求这样的“高压”策略太久存在风险。她的讲话引发美国30年期国债收益率大幅上升,导致国债2015年5月份以来最大的两周跌幅进一步扩大。

  然而,美联储副主席费希尔却对上述策略的风险发出警告,他称若利率继续保持在目前低位,未来美国经济可能面临更长期更严重的衰退。

  费希尔表示,“如果失业率低于充分就业状态的失业率几个千分点,我不认为存在任何危险。但是说我们继续下去,直到通胀率告诉我们错了,然后才改变就太晚了。”

  过去的例子显示,央行试图将失业率降至其最低可持续数字的下方,但结局并不好。费希尔称,“那些冲过头的尝试都没有那么成功,并经常导致随后的通货膨胀。”

  另外,波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)上周六(10月15日)接受采访时称,经济策略已经拉动更多民众加入劳动大军,但是如果推行该策略的时间过长,有触发通胀升高或资产价格泡沫的风险,这会迫使美联储采取更加严厉的应对措施,或导致最终不得不更快地收紧政策,速度超出他所希望看到的局面。

  罗森格伦长期以来都提倡以超低利率来刺激就业增长,但在近几个月,他成为了决策层中迫切希望恢复加息的委员之一。这使得他的立场与美联储主席耶伦走向分化,后者倾向于继续扩大就业大军,并且认为触发通胀过热的风险没有那么高。

  巴克莱(Barclay)驻纽约的首席美国经济学家Michael Gapen表示,“费希尔的讲话反映了央行内部持续存在的分歧。一方面,费希尔认为‘没有太多的空间来让经济火热运行’,而耶伦的观点则‘似乎是提供了一扇开放的大门’。现在看来,美联储的正副主席政策观点不同。”

  目前联邦基金利率期货合约价格显示, 投资者认为美联储在12月13日至14日政策会议上加息的概率约为三分之二,下月行动的概率在15%。

  尽管费希尔周一没有直接评论他认为美联储何时应该实施下一步升息,但他表示,央行已“非常接近”实现充分就业与物价稳定的法定目标。

  金价看涨呼声高涨投资需求强劲成亮点

  2016年上半年金价曾累计上涨25%,因美联储年内加息预期降温,且英国6月公投脱欧引发不确定性升温。尽管近期金价有所回落,但投资需求仍然强劲。数据显示,截止上周五(10月14日)。全球黄金ETF持仓在2051吨,为2013年6月来最高水平。

(图片来源:FX168财经网)

  上周末伦敦金银市场协会(LBMA)和伦敦铂钯市场协会(LPPM)在新加坡召开年会。道明银行(TD)大宗商品研究主管Bart Melek在会前称,该行尚未看到金价涨势的终结。尽管美联储加息(可能在12月)可能让金价跌破1200美元/盎司,但2017年的某个时候金价最高将升至1350美元/盎司。

  Melek表示,“借贷成本上升,应该最初会导致美元走强,遏制黄金需求;而由于实际利率(即收益率减去通胀率)维持低位,需求将重燃,使黄金与其他资产相比依然具有竞争力,金价将在2017年底前试探今年早些时候触及的高点1375美元/盎司。”

  渣打银行(Standard Chartered Bank)全球宏观策略和外汇研究负责人Eric Robertsen认为,在当前零利率的环境下,黄金甚至成为了高收益资产,投资者应当增加黄金在投资组合中的比例。

  Kotak Mahindra Bank Ltd全球交易服务及贵金属负责人Shekhar Bhandari称,“如果美联储12月加息,且印度季节实物黄金需求弱于预期,则金价可能跌破1200美元/盎司。不过,2017年金价料在1200-1235美元/盎司交投。”他还预计,美联储将在2016年底加息一次,2017年将进一步加息2次。

  长期以来高盛(Goldman Sachs)一直是黄金市场中知名的大空头,然而,最近数周高盛的态度已经发生明显改变,如今高盛看涨中长期的金价走势。

  高盛担忧金价短期内会进一步走软,但相信金价的下跌将会是买入良机。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie上周在接受CNBC采访时指出,在当前的政治局势下,拥有黄金是好的选择。

  他解释称:“我总是喜欢说,黄金是一种非常好的对冲政客的工具,眼下我们面临许多政治风险。因此持有黄金存在一种战略性目的。”

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(责任编辑:DF307)

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