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现货黄金走强 但投资者需保持谨慎 美国经济存在两大疑虑

2021年05月04日 01:08
来源: 汇通网

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  周一(5月3日),现货黄金重新走强,因美元指数在触及一周半高位后回落。但投资者本周开局总体谨慎,他们等待美国即将公布的重要经济数据,以便获知全球第一大经济体的通胀前景、及其决策层对此回应的新线索。

  股神巴菲特上周六(5月1日)在伯克希尔年会上表示,美国经济表现得远比他在疫情初期预期的好,通过美联储的货币刺激和美国国会的财政刺激,美国经济已经以一种非常有效的方式复苏。

  美联储内部的不同声音

  美国达拉斯联储主席卡普兰上周五(4月30日)呼吁尽早开始讨论缩减购债,并警告称经济复苏速度快于预期,金融市场存在失衡。但此前美联储主席鲍威尔明确表示,他可能耐心对待缩减购债。

  美联储主席鲍威尔上周早些时候重申他的观点:即便是讨论逐渐减少美联储的债券购买都还为时过早,指经济尽管增长迅速,但离实现美联储的充分就业和2%的通胀目标“还有很长的路要走”,还需要美联储的全力支持。

  但卡普兰提出了不同的观点。他重申了他的预期,即美联储将需要在明年开始加息,这比大多数美联储同僚的预期提前了一年多。卡普兰表示,他现在预计美联储会比他几个月前预想的更早达到开始减少债券购买的门槛。他对今年美国国内生产总值(GDP)增长6.5%的预测存在“上行”风险,他说,他还预测目前6%的失业率到年底将下降到4%。

  瑞银财富管理发表报告称,随着美国经济数据持续走强,料美联储将会在未来几个月逐渐转向鹰派,相信近期支持金价回升的因素将是短暂的。该行并预期,随着市场风险情绪改善,预期未来几个季度黄金交易所买卖基金(ETF)将持续录得净流出,预期今年末金价将跌至1600美元/盎司。

  该行认为,尽管美联储主席鲍威尔重申对调整货币政策保持耐性,但该行相信美国国内经济数据持续走强,将令美联储未来几个月的政策指引逐渐转向鹰派。此外,全球经济增长改善,加上市场不确定性缓解,将有可能带动实际利率在未来个月走高,进一步打压投资需求(令更多黄金ETF流出)。

  耶伦等官员力图消除两方面忧虑

  ① 通胀

  美国财长耶伦上周日(5月2日)希望消除外界对总统拜登的基建、就业和家庭计划将引发通胀问题的担忧,称政府支出将在10年间分阶段完成。她还表示,美联储将小心监控通胀形势,并且具备相应工具在必要时加以应对。

  白宫经济顾问委员会主席Cecilia Rouse称,没有证据表明通胀将会失控,“所以当疫情结束时,我坚信我们的就业市场将恢复繁荣。但目前我们预计最多将出现暂时性通胀,我们认为这是走出大衰退会出现的情况。”

  一些经济学家,尤其是前财政部长萨默斯Larry Summers警告说,美联储当前的超低利率,以及拜登政府新近提出的数万亿美元支出,这有可能加剧通货膨胀。

  在通胀方面,卡普兰像鲍威尔及其他美联储决策者一样,预计未来几个月通胀相较去年同期水平将大幅上升。他预计通胀将达到2.75%或更高。他说,通胀上升的势头在第四季将有所减弱,但他不认为通胀上升像鲍威尔所说的那样是“暂时的”。

  本周关注焦点在周五即将公布的非农就业报告,预估美国4月新增就业岗位97.8万个。但分析师表示,无论数据好于还是逊于预估,市场反应实属难以预料,因为投资者已开始担心,强劲的数据可能促使美联储撤出支持。

  墨尔本券商Pepperstone的研究主管Chris Weston说:“数据太好了会有风险,会造成一种整体上的避险氛围,就如同交易员消化了升息预期,美元反而会下跌。”他补充说,“我认为市场即将到达这样的阶段,真正好的数据可能开始变成利空。”

  ② 征税

  拜登的防疫刺激与经济复苏计划总规模约为6万亿美元。为了避免完全依赖举债可能带来的严重负面作用,部分资金将通过一系列针对不到总人口数1%的最富有美国人加税,以及提高公司税来筹措。但这不仅遭到共和党人抵制,而且一些民主党议员也担心,加税会减缓经济增长。

  耶伦说:“我们正在提议改变公司税制,以弥补漏洞。这也是我们举行全球谈判——试图彻底阻止通过降低企业税率来吸引投资这种长达数十年的恶性竞争,我们认为这将会取得成功。”她还强调,总统已经保证,年收入低于40万美元的家庭将免于被征税,“我们将恪守这一承诺。”

  白宫办公厅主任Ron Klain在接受哥伦比亚广播公司(CBS)采访时称,前总统特朗普推行减税措施前,美国公司税率是35%,现任总统拜登提议的28%税率仍低于2017年前的水平。

  Klain还指出:“特朗普减税措施并未见到多大时效。我们没有见证(研发领域)大量增加投资,也没有看到薪资普遍上涨,大幅涨薪的只是企业CEO……因此我们认为可以提高公司税率,并为那些能够推动经济增长(和就业)的项目提供资金,诸如桥隧、公路、铁路、机场等。”

  澳洲联邦银行分析师Kim Mundy在电邮报告中表示:“我们预期美元将趋于下行,因为全球经济前景改善。”不过她还表示:“如果稳健的经济数据大幅推升美债收益率的话,短线美元仍有上涨的可能性。”

(文章来源:汇通网)

(责任编辑:DF524)

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