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大妈刚解套 金价又跳水 黄金还能买吗?

2020年07月29日 11:07
作者:刘育英
来源: 国是直通车

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  在一个月的持续上涨并创出历史新高后,28日黄金白银价格出现盘中跳水。

  黄金投资似乎到了十字路口。一方面是金价涨幅已高,另一方面是世界面临巨大的不确定性,黄金成为避险资产。那么,黄金价格走势将何去何从?不久前刚解套的“大妈”现在是否迎来购买黄金的好时机?

  黄金为何创出新高?

  黄金延续前日涨势,价格一路走高,其中伦敦金盘中一度升至1981.17美元/盎司,纽约金最高涨至1974.70美元/盎司。但暴涨之后,黄金出现跳水。截至北京时间16:00,伦敦金报1914.42美元/盎司,纽约金报1906.77美元/盎司。

  在此之前的27日,黄金价格就已创下历史新高,伦敦金最高升至1945.72美元/盎司,纽约金最高升至1941.90美元/盎司。

  上海黄金交易所7月28日提醒投资者,受国际因素影响,近期金银价格波动较大,持仓水平较高,市场风险明显加剧。请各会员单位做好风险应急预案,提示投资者做好风险防范工作,提高风险意识,合理控制仓位,理性投资。

  2020年上半年,国际金价已有近26%的涨幅。国际黄金价格自年初1517.18美元/盎司开盘,6月末收于1780.72美元/盎司后继续上涨,上半年平均价格为1645.42美元/盎司,同比增长25.94%。

  上海黄金交易所Au9999黄金以341.95元/克开盘,6月末收于397.75元/克,上半年平均价格为369.09元/克,同比增长28.28%。值得注意的是,国内金价于5月18日达到399.80元/克,创下2011年来的历史新高,并在随后徘徊于400元/克左右。

  中国黄金协会认为,2020年上半年,在美伊冲突、新冠肺炎疫情蔓延、原油价格暴跌及各国货币宽松政策的影响下,黄金价格整体呈上升趋势。

  庞博(上海)贵金属贸易有限公司交易主管雷永亨表示,贵金属尤其是黄金,长期以来的确存在着上涨的动力,其中的原因包括美元利息维持在低位,美国疫情持续恶化,欧元的债务方案,以及欧元大涨美元走弱,这一系列原因为黄金的大幅上涨提供了基础。

  英国金属聚焦公司董事尼科斯·卡瓦利斯认为,低债券收益率或负收益率降低了专业投资者持有黄金的机会成本,激发了人们对黄金作为避险资产品或对冲产品的兴趣。

  受上述因素影响,黄金市场也受到了越来越多投资机构的关注,黄金现货、期货成交量呈大幅增长趋势。

  2020年上半年,上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边3.38万吨(单边1.69万吨),同比增长13.28%,成交额双边12.43万亿元(单边6.22万亿元),同比增长44.03%。

  同期,上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边4.30万吨(单边2.15万吨),同比增长42.48%,成交额双边15.40万亿元(单边7.70万亿元),同比增长74.17%。

  现在是买黄金的好时机吗?

  此轮金价上涨起始于2019年6月。2019年,国际黄金价格自年初1282.40美元/盎司开盘,6月起黄金价格开始向上突破,9月4日达到1557.03美元/盎司,年末收于1517.10美元/盎司。全年平均价格为1395.60美元/盎司,比2018年增长9.84%。

  28日发布的《世界黄金年鉴》预测,2020年全球黄金总供应量将下滑1%,矿产金供应量将下降5%;再生金供应量的增幅将收窄至8%。

  在需求方面,《世界黄金年鉴》预计2020年全球黄金总需求量将下降20%,官方部门的黄金净买入量将下降近一半,至350吨;金币和金条需求量有望上升9%;黄金需求量将加速下滑,降幅或扩大至25%。

  在价格方面,《世界黄金年鉴》预计,2020年,随着新冠肺炎疫情爆发和各国推出极度宽松的财政及货币政策,避险性买盘持续飙升,黄金对投资者的吸引力进一步上升,2020年黄金均价将至1700美元/盎司(同比大涨22%)。

  不过,目前黄金价格已经突破了《世界黄金年鉴》的预测。《世界黄金年鉴》由中国黄金协会与英国金属聚焦公司合作出版。

  中信建投证券指出,展望2020年下半年,在新冠疫情及其政策应对的不确定性以及美国大选可能带来阶段性大国博弈升级的不确定性环境下,美国的货币政策宽松主基调不会改变,欧洲阶段性表现强于美国也将是大概率事件。全球供应链似乎已适应了第一轮新冠疫情的冲击从而对商品价格形成支撑(形成通胀的概率亦较低),黄金作为宽松和避险的受益品种已表现出强势,预计美国大选之前仍将保持强势,近期有望突破历史新高,冲击2000美元/盎司。

  尼科斯·卡瓦利斯认为,对于下半年,金价在目前价格上仍有一定的上涨潜力。不过大部分的上涨已经实现了。“随着金价接近及达到之前的历史最高点1920美元/盎司,就会看到相当激进的获利回吐”。

  雷永亨也认为,尽管一系列原因造成了这两天黄金价格大幅波动,但这其中有很大程度是情绪的作用。因此,在目前黄金的价位上,投资者应维持谨慎操作。因为“无论对黄金市场未来走势看多还是看空,目前黄金的风险回报率都不是太划算”。

  哪些因素影响金价?

  2020年以来,黄金成为了表现最为强势的资产,收益率高于其他所有主流资产,近日又屡创历史新高,这也令更多的投资者将黄金纳入其资产配置之中。截至今年6月,全球黄金ETF总持仓量创下了3621吨的历史纪录。

  世界黄金协会中国区董事总经理王立新认为,2020年下半年,本次新冠疫情对全球经济和社会影响可能不会随着疫情的缓慢缓解而消失,无论未来经济恢复路径如何,黄金作为一种战略资产配置的角色,将会得到逐步的加强。

  对于金价走势,美元利率是重要影响因素。美联储的货币政策是投资者必须密切关注的因素。分析认为,美联储将维持目前的宽松政策相当长一段时间,美国国债收益率暂时不具备大幅快速上升的基础。

  王立新认为,目前权益市场的风险在逐步加大,美股已升至2000年互联网泡沫以来的新高,潜在回调风险在加大。此外,美国疫情仍未得到有效控制,美国金融市场一旦出现大幅度动荡,全球市场将产生连锁反应,黄金作为一种有效的对冲工具,可以帮助投资者分散风险

  王立新还表示,无论是在通缩和通胀的环境下,世界黄金协会的研究都表明以人民币计价的黄金不但可以在高通胀的环境下提供较高的实际收益率,黄金也能够在低通胀的情况下,提供高于大部分主流资产的平均收益率。

  不过,2020年的疫情对黄金消费需求造成了巨大冲击。中国是黄金消费第一大国。上半年,2020年上半年,中国黄金实际消费量323.29吨,与2019年同期相比下降38.25%。其中:黄金首饰207.87吨,同比下降42.06%;金条及金币76.98吨,同比下降32.12%。

  印度是黄金消费第二大国。根据印度金银和珠宝商协会(IBJA)和宝石与珠宝国内委员会(GJC)等主要行业机构的估计,印度珠宝商今年的黄金销售下降92%-94%。

  王立新认为,今年投资需求有望抵消消费环节的疲软。在当前的环境下,黄金的投资需求受到了三个主要点的支撑:一是高风险和高不确定性,二是降低的机会成本,三是积极的价格上涨势头。但在金价创出历史新高后,投资者应该警惕金价高位波动和调整的风险。

(文章来源:国是直通车)

(责任编辑:DF318)

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