首页 > 黄金频道 > 正文

白银将继续下探 金银比恐持续扩大

2020年03月25日 09:17
来源: 期货日报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 agm_0

  受基本面疲软、疫情海外蔓延,以及流动性趋紧美元强势回归影响,沪银价格走势堪忧。金融市场流动性问题和债务违约风险加剧,投资者风险偏好下降。美联储长期的低利率环境刺激企业提升杠杆率促进金融市场的繁荣,市场流动性短期恢复曙光难现,银价短期难言底。

  库存有望积累

  虽然世界白银协会预计随着新技术的开发和应用,特别是电子方面的需求日益增长,在柔性显示器、发光二级管及元件内插器有望拉动白银需求。但由于白银价格高昂,工业大规模应用仍存瓶颈,数据呈现稳中有降趋势。同时,其他需求,例如珠宝、铸币、银器,数据上整体增幅也并不明显,表明白银整体需求很难出现亮点,库存有望进一步积累。上海期货交易所数据显示,截至3月19日,白银仓单库存为2456吨,与去年同期1211吨相比,库存增幅明显。虽然我国疫情防控已经成功,但海外疫情仍不容乐观,消费需求短期恐难恢复。

  美元强势回归

  回顾历次危机中白银资产表现可大致分为两个阶段,初期避险情绪主导风险资产回落,资金进入避险资产。但是随着危机的扩大,风险资产跌幅加大,流动性枯竭,导致避险与风险资产差异化减弱量价齐跌,金融危机时也出现过银价与恐慌指数VIX反向走势。股价下行导致企业融资受限,加大债务违约风险。并且美联储长期的低利率货币政策,导致企业融资需求很高,结合近期的原油增产事件,金融市场脆弱性显现,资金持续向避险属性更好的美元涌入。3 月以来美股动荡,9日、12 日美股四天两次熔断。全球恐慌情绪快速上行, VIX 恐慌指数一度上破80大关,创 2008 年金融危机以来的历史高点。

  金银比恐持续扩大

  金银比涨跌实质是反映单边行情涨跌节奏,当贵金属价格步入熊市时,往往是金银比趋势性上涨的开端。如果贵金属整体行情平淡,则金银比则倾向继续上扬。然而一旦形成单边趋势性上涨,白银涨幅会超过黄金,也就是金银比出现回落。目前受疫情影响宏观经济增速乏力,宽松预期再起,避险情绪高涨,资金向美元现金回流,黄金节节下破从而带动银价加速下行。短期预计金银比仍将处于继续扩大趋势,主要受到避险情绪负反馈,白银避险属性将进一步弱化,金银比仍将上扬。

  总之,金银比受白银库存累计影响有望继续扩大,并且海外疫情呈现蔓延态势,流动性趋紧,美元有望保持强势,银价仍将继续寻底。

  (作者单位:中信期货)

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:DF318)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
已有14人评论, 共4632人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 代码
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌额
    • 涨跌幅
    • 代码
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌额
    • 涨跌幅
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500