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100年来的3场“金银崩盘危机”带给我们什么启示?

2020年03月25日 06:42
来源: 金十数据

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  最近的市场走势越来越疯狂,贵金属更是几乎“背离了”它们的避险属性,在危机时期大跌特跌。但是关注金十参考页面读者应该都知道,黄金和白银的走势并不新鲜,历史上已有多次金银崩溃的案例。

  因此,我们今天就一起回顾一下黄金和白银崩盘的历史了,看看我们能从它们的复苏中得到什么信息。

  分析师Jeff Clark特别研究了过去三个金银巨幅波动的时期——2008年的金融危机时期,20世纪70年代和大萧条时期,并指出,历史显示,金银在崩溃后往往都会成功复苏,唯一的问题是这个复苏过程花了多长时间,最终达到了多高的水平。

  2008年金融危机:崩盘之后就是复苏

  在2008年的金融危机中,股市最严重的崩盘发生在2008年10月。出于流动性的迫切需求,大笔资金从贵金属市场被掳走,黄金和白银价格大幅下跌。

  在短短七个月里,金价下跌了近三分之一。白银的跌幅更大,在七个月内,银价就下跌了一半多。这一切似乎都跟今天一样。

  紧跟着崩盘而来的是惊人的回报。黄金的价格在不到三年的时间里上涨了166%。白银在两年半的时间里,价格上涨了448%。

  Clark表示,金融危机中传递的信息是,黄金和白银可能在突然的市场冲击中崩盘,但当市场回归理性和避险,这些冲击会吸引投资者买入黄金和白银,最终导致价格大幅上涨。

  换句话说,一旦最初的冲击消退,被迫进行的抽资补足保证金的情况有所缓解,空闲下来的投资资金就会涌入黄金和白银,推高它们的价格。

  1970s动荡的十年:等待是值得的

  20世纪70年代是动荡的十年,在当时,通货膨胀失控,失业率飙升,股市暴跌,能源危机等等风险齐发,而金银在这场意外的动荡中崩溃了。当时的许多投资者也在质疑,金银的避险属性哪去了。

  这一次,金银的暴跌不是短暂的。金价在一年零八个月的下行中跌了近一半。虽然白银的下跌幅度略小于黄金,但下跌持续的时间更长,且价格波动更大。

  和金融危机的情况一样,随着危机的持续,投资者开始买入黄金和白银,情况发生了巨大的逆转。黄金在1976年夏末触底。在接下来的3年多时间里,金价上涨了440%。白银在大约4年的时间里,价格上涨了9倍以上。

  值得注意的是,金银的大部分涨幅都发生在最后一年。那些坚持下来的人,得到了最丰厚的回报。

  经济大萧条:黄金股的魅力不容忽视

  在大萧条时期,美国以金本位制来固定黄金价格,而且在1933年4月当时的美国总统罗斯福颁布法令后,持有黄金也变成了非法行为。那么,我们为什么要以这个时期为参考呢?

  Clark建议大家观察当时美国投资者持有的黄金股的表现。以下是大萧条期间两支最大的黄金股与道琼斯指数的总表现。

  从1929年到1933年1月,美国最大的黄金生产商Homestake Mining的股价上涨了474%。加拿大最大的生产商Dome Mines股价飙升558%。与此同时,道琼斯指数下跌了73%。

  此外,如果你在暴涨发生五年前以1929年价格的一半买入这两只股票,这将带来约1000%的收益。

  这还不是全部:两家公司都在大萧条期间提高了股息,Homestake的股息从每股7美元涨到15美元,Dome的股息从1美元涨到1.80美元。

  对于黄金股的暴涨,矿业公司有一个有保证的销售价格(因为价格是政府定的),随着运营成本的下降,盈利自然上升。但是当时投资者对黄金股的信心也是助涨股价的一大因素。

  Clark表示,在市场暴跌、失业率飙升、人们排队领取救济的通货紧缩时期,避险资金疯狂涌入黄金股。

  Clark表示,在这三种情况下,无论是在通货膨胀,还是在通货紧缩时期,金银的价格都实现了大幅飙升。这甚至与黄金和白银的投资需求无关,这与货币需求有关。随着各国央行集体采取极端的货币政策,投资者将以前所未有的速度买入黄金和白银。Clark称:

  历史已经把答案都告诉了我们。我鼓励大家坚持到底。一定要做好准备。

  跨越100年,3场金银崩盘危机,3条金钱堆砌出来的交易经验就在眼前。分析师的见解不无道理,但是时过境迁,你还敢全盘接纳吗?

(文章来源:金十数据)

(责任编辑:DF407)

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