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铂金远景:稳定的铂金条和铂金币需求实证了ETF的飙升

2019年05月09日 14:25
来源: 世界铂金投资协会

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展望2019年,铂金条&铂金币和ETF的需求对铂金投资来说至关重要。

  随着我们进一步展望2019年,铂金条&铂金币和ETF的需求对铂金投资来说至关重要。投资需求,即投资持有量的净增长,从2013年的11%到去年的0%不等,平均占4%,是总需求的一个波动但却重要的组成部分。鉴于当前铂金价格较低,以及2019年ETF持有量迄今为止的惊人增长,因此有必要研究自有和交易所交易的实物铂金投资的相对作用。传统上,零售投资者通过铂金币和小型的铂金条进行投资,但现在也通过对所有权可分割的大规格(优质交割)铂金条支持的ETF和积存铂计划来投资。机构投资者买入存在金库里的大规格铂金条(在2007年以实物支持的铂金ETF推出之前占主导地位)和ETF投资。全球市场上有15只上市的ETF推动了铂金投资的快速和流动性增长。 2019年第1季度的ETF需求已经比我们之前公布的2019年投资需求预测高出30%,达到69万盎司。

  铂金条和铂金币一直是铂金需求的来源,自2013年以来平均每年销量近30万盎司。用绝对值和相对于总需求计算的铂金条和铂金币的需求如左下图所示。投资于小克重的零售铂金条和铂金币会带来生产成本溢价,而且往往会有销售税。尽管如此,对许多持有长期投资组合的零售投资者来说,铂金条和铂金币仍然具有吸引力。特别是近年来,由于铂金价格较低,以及对黄金贴水较高,这些因素都促进了对铂金的强劲需求。

  铂金投资可以迅速将供大于求的市场转变为供应紧张的市场。铂金投资需求的微小变化会对铂金市场产生相对显著的影响。在投资需求几乎为零的一年中,2018年的铂金盈余占需求的9%。2019年第1季度ETF的需求(如右上图所示)已超过了2018年的盈余。2019年ETF持有量的快速增长(几乎可以肯定是机构性增长)很可能表明人们认识到一系列需求增长的积极信号,其中最明显的事例是来自铂金在汽油车中的使用、铂金价格的上涨以及潜在的供应中断。

  英国皇家造币厂、美国造币厂、加拿大皇家造币厂和中国金币总公司等全球知名的造币厂将于2019年生产铂金币。虽然鹰洋(美国)、枫叶(加拿大)、爱乐乐团(奥地利)和不列颠(英国)可能是最富盛名的铂金币,但澳大利亚、南非和中国等地也铸有一些广受欢迎的铂金币。WPIC将协同众多合作伙伴一起合作,继续提供一系列富有吸引力的新零售产品,力求稳步推动对这些高质量产品的市场需求。

  铂金作为投资资产的吸引力来自:

  - 供应相对受限,进入铂族金属新矿山的投资有限

  - 相对于黄金和钯金,铂金的价格处于历史最低点

  - 在日趋严格的排放规则下,铂族金属总需求应继续增长

  - 钯金与铂金之间的市场失衡催生了替代的需求

  - 投机资金的期货头寸有很大的改善空间

(文章来源:世界铂金投资协会)

(责任编辑:DF318)

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