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巴菲特应该买下COMEX全部黄金的五个理由

2019年04月10日 00:14
来源: 黄金头条

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【巴菲特应该买下COMEX全部黄金的五个理由】巴菲特(Warren Buffett)在2019年致股东信中指出,黄金无法与美国人的勇气相比,并表示不应“对赤字失控和货币贬值的前景感到恐慌”。他还展现了1942年以来股票是如何跑赢黄金。(黄金头条)

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  巴菲特(Warren Buffett)在2019年致股东信中指出,黄金无法与美国人的勇气相比,并表示不应“对赤字失控和货币贬值的前景感到恐慌”。他还展现了1942年以来股票是如何跑赢黄金。

  对此GoldSilver高级分析师Jeff Clark提出了质疑。他在致巴菲特的信中写道,巴菲特是在把“苹果与橙子作比较”。

  Clark表示,股票和黄金不仅有不同的个功能,而且黄金在市场崩盘和危机期间的表现优于巴菲特公司的股票;在过去20年黄金的表现甚至超过了股票。

  “不仅如此,您可能还想看看这个市场到底有多小。您只需花费公司现金的一小部分即可轻松控制它——就像你收购的许多公司一样。”

  Clark列举了巴菲特为何应该重新考虑其不看好黄金的立场、并与黄金成为朋友的几个理由:

  1、黄金在有需要的时候击败了股票

  汇信指出,与大多数股票一样,伯克希尔哈撒韦的股票在股市牛市期间表现良好。但黄金在它们表现不好的时候表现更佳。

  以下是过去20年里伯克希尔哈撒韦股票6次暴跌时黄金的表现。其中,半数情况下黄金录得上涨,一次持平,两次下跌,而且跌幅只有伯克希尔哈撒韦股票跌幅的三分之一。

  换言之,每次伯克希尔哈撒韦崩盘时,黄金的表现都优于它。

  2、黄金是更好的危机对冲工具

  股市崩盘期间黄金表现优于股票的原因在于黄金与股票呈负相关。这是一种危机对冲,为投资者提供了针对各种短期政治和经济不确定性的投资组合保险。

  在过去几十年的各种危机中,黄金不仅胜过股票,甚至还超越了美国国债——许多人认为美债是危机时期最安全的资产。

  股票和黄金是互补的。伯克希尔哈撒韦股票在景气时比黄金表现好,但在不景气时黄金更胜一筹。

  3、过去20年黄金胜过股票和债券

  巴菲特写道,自1942年他买入股票的第一年以来,股票的表现优于黄金。

  Clark认为这种比较并不公平。1968年以前黄金价格基本是固定的,而且美国民众直到1975年才能持有黄金。此外,有多少投资者能持有一只股票长达77年?即便是巴菲特,他现在持有的公司股票和他当初购买的也不一样。

  汇信指出,从更现实的角度出发,例如,比较本世纪迄今为止黄金、股票和债券的表现。

  过去18年黄金的表现远好于股票和债券,而且这段时期包括黄金的牛市和熊市。

  如果在1999年分别向黄金、股票和债券投资10000美元,黄金的收益会是最高的,而且是其它两种资产的两倍多。

  4、轻松买下COMEX全部黄金

  纽约商品交易所(COMEX)金库“已登记”的黄金(即完全可提取且COMEX正式认可的可交付的黄金)总量截至4月3日为502,140盎司。以1300美元/盎司的价格计算,这些黄金价值6.527亿美元。与伯克希尔哈撒韦A的市值相比,这简直微不足道,只有它的0.13%。巴菲特仅需动用公司现金的0.5%就能买下所有这些黄金。

  虽然黄金不会带来收入,但它的价值会在下次危机爆发时上升,股票则会下跌。事实上,巴菲特可能需要比能在COMEX买到的更多数量的黄金。

  这会对黄金市场产生直接而深远的影响。黄金价格将会飙升……黄金需求将激增……COMEX人员将不得不匆忙地将“符合条件的”库存归入“已登记”的类别,以便有黄金可供交割……

  5、黄金当前提供了优惠的价格

  自2011年以来,伯克希尔哈撒韦A上涨了181%,而黄金下跌32%。除非有人认为股市整体上很便宜,否则现在购买伯克希尔哈撒韦股票而不是黄金是个糟糕的主意,因为该只股票(以及其他所有股票)极易受股市崩盘的影响。而巴菲特最青睐的指标——Wilshire 5000与GDP之比(巴菲特指标)——显示目前股市非常接近有史以来被高估最严重的水平。

  作为伯克希尔哈撒韦的首席执行官和最大股东,巴菲特或许更看好那些能产生利润和派息的公司,而不是黄金,因为黄金既不能产生利润也不能派息。然而,恰恰因为缺乏这些特征才赋予了黄金价值:

  •   黄金不必用季度业绩取悦股东;

  •   黄金没有交易对手风险;

  •   黄金是一种价值储存手段,尤其是在危机和股市崩盘期间。伯克希尔哈撒韦虽有其独特的优势,但在多数情况下会随着市场的变化而变化;

  •   黄金的供应有限。法定货币和股票则不然。

  以上就是Clark认为应该与黄金做朋友而非敌人的原因,黄金是对股票完美的补充。

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(文章来源:黄金头条)

(责任编辑:DF052)

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