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金价涨势难以为继 未来或受阻下行

2019年03月21日 13:53
来源: 图表家

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   昨日,黄金股再次下行,而黄金白银价格却继续上涨。

  图为黄金最新的COT持仓报告,

  图表的上半部分是黄金的价格走势,下半部分是纽约商品交易所基金经理的期货头寸。绿色区域表示多头仓位,红色区域表示空头仓位,黑线表示净头寸。

  汇信指出,这张图表明黄金价格与基金经理净头寸之间的高度相关性。在过去的几年里,两者的变动非常接近,这或许在暗示黄金受到操纵。

  另一种可能的解释是,投资者的情绪随着价格而波动。随着价格走高,大众投资者变得更有信心,并进一步买入黄金,基金经理当然也不例外,只是其看涨的程度并不如大众投资者。

  汇信指出,从长远上来看,基金经理在黄金净头寸的相关性相对小不少。请注意,在2009年黄金继续上涨的时候,基金经理的净头寸见顶。而且在2012年,在金价继续下挫前该净头寸已经触底。总的来说,根据过去几年的数据,基金经理的净头寸与黄金的相关性并不像看上去的那么高。

  根据之前的COT持仓图表可以看到一些看跌的迹象。历史上有几次基金经理的多头头寸处于类似的水平(红色水平线),而这些都在暗示,黄金即将继续下挫。如果同时将净头寸考虑在内,分析师Przemyslaw Rasomski表示这同样在看跌未来黄金走势。但要注意的,这并不是一个非常可靠的迹象,但这可以作为支撑金价下跌的因素之一。简而言之,Rasomski依旧认为黄金前景悲观,金价将进一步下行。

(文章来源:图表家)

(责任编辑:DF078)

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